报告行业投资评级 - 粕类和玉米投资策略均为中性 [4][6] 报告的核心观点 - 近期国内豆粕价格震荡偏强运行，但巴西新季丰产压力仍存，随着未来新季大豆上市供应压力逐步释放，预计豆粕价格仍将以震荡运行为主 [3] - 随着春节临近，粮农及贸易商售粮积极性有所改善，但受降雪天气影响，近期购销节奏有所放缓，需求端南北港库存处于相对低位，有补货需求，深加工及饲料企业库存上涨，多按需采购，节前缺乏明显因素指引 [5] 各品种市场要闻与重要数据 粕类 - 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2727元/吨，较前日变动-23元/吨，幅度-0.84%；菜粕2605合约2249元/吨，较前日变动-27元/吨，幅度-1.19% [1] - 现货方面，天津地区豆粕现货价格3170元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M05+443，较前日变动+33；江苏地区豆粕现货3020元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M05+293，较前日变动+3；广东地区豆粕现货价格3020元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M05+293，较前日变动+3；福建地区菜粕现货价格2440元/吨，较前日变动-30元/吨，现货基差RM05+191，较前日变动-3 [1] - 2月2日，美国农业部发布报告显示，美国2025年12月大豆压榨量为690万短吨，11月为662万短吨；12月毛豆油产量为26.6亿磅，环比增加5%；豆粕产量为510.7万短吨，11月产量为488万短吨 [2] - 美国农业部公布周度出口检验报告显示，截至2026年1月29日当周，美国大豆出口检验量为131.1万吨，市场预期为60 - 140万吨，前一周修正后为133.6万吨 [2] - StoneX表示，巴西2025/26年度大豆产量预估为1.8162亿吨，高于此前预估的1.7761亿吨，相当于较上年度水平增长7.6% [2] - 巴西农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，巴西农民已完成2025/26年度大豆收割面积的10%，较前一周上升5个百分点，高于去年同期9%的进度 [2] - 马托格罗索州农业经济研究所表示，截至1月30日，该州2025/26年度大豆收割进度已达种植面积的24.97%，比一周前的13.88%高出11.09%，比去年同期的12.20%高出12.77% [2] 玉米 - 期货方面，昨日收盘玉米2603合约2267元/吨，较前日变动+6元/吨，幅度+0.27%；玉米淀粉2603合约2509元/吨，较前日变动-4元/吨，幅度-0.16% [4] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C03+58，较前日变动-11；吉林地区玉米淀粉现货价格2630元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS03+121，较前日变动+4 [4] - 布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，截至1月28日，阿根廷2025/26年度玉米种植面积相当于总预期面积（780万公顷）的97.2%，高于一周前的93.1% [4] - 2月2日，美国农业部公布周度出口检验报告显示，截至2026年1月29日当周，美国玉米出口检验量为113.6万吨，市场预期为90 - 140万吨，前一周修正后为154.7万吨 [4]