报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 长丝价格坚挺产销维持低位，成本端围绕伊朗局势波动，周一原油大幅下跌Brent油价从70美元/桶附近降至65 - 66美元/桶附近，地缘风险有降温信号 [1] - PX基本面近期无明显变动，实货浮动价略有反弹，PXN在近端累库下回撤，中期预期较好但需关注检修兑现和进口情况 [1] - TA近端供需趋累，中长期随着产能集中投放周期结束加工费预计逐步改善，远期预期仍偏好 [2] - 需求端聚酯开工率下降，织造负荷加速下滑下游将集中放假，聚酯春节检修计划陆续兑现 [2] - PF春节前需求疲软负荷下滑，纯涤纱及涤棉纱销售清淡库存小幅增加 [2] - PR聚酯瓶片工厂春节检修计划执行，年前去库顺畅，加工费反弹 [2] - 单边策略上PX/PTA/PF/PR短期受外围资金影响波动大，建议轻仓观望，长期逢低做多套保 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、价格与基差 - 包含TA主力合约&基差&跨期价差走势、PX主力合约走势&基差&跨期价差、PTA华东现货基差、短纤1.56D*38mm半光本白基差等图 [8][9][11] 二、上游利润与价差 - 涉及PX加工费PXN、PTA现货加工费、韩国二甲苯异构化利润、韩国STDP选择性歧化利润等图 [17][21] 三、国际价差与进出口利润 - 有甲苯美亚价差、甲苯韩国FOB - 日本石脑油CFR、PTA出口利润等图 [23][25] 四、上游PX和PTA开工 - 展示中国PTA负荷、韩国PTA负荷、台湾PTA负荷、中国PX负荷、亚洲PX负荷等图 [26][29][31] 五、社会库存与仓单 - 涵盖PTA周度社会库存、PX月度社会库存、PTA总仓单 + 预报量、PTA仓库仓单库存、PX仓单库存、PF仓单库存等图 [36][39][40] 六、下游聚酯负荷 - 包含长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷、长丝DTY工厂库存天数、长丝FDY工厂库存天数、长丝POY工厂库存天数、江浙织机开工率、江浙加弹开机率、江浙印染开机率、长丝FDY利润、长丝POY利润等图 [46][48][56] 七、PF详细数据 - 涉及涤纶短纤负荷、涤纶短纤工厂权益库存天数、1.4D实物库存、1.4D权益库存、再生棉型短纤负荷、原再生价差、纯涤纱开机率、纯涤纱生产利润、涤棉纱开机率、涤棉纱加工费、纯涤纱厂内库存可用天数、涤棉纱厂内库存可用天数等图 [70][71][72] 八、PR基本面详细数据 - 有聚酯瓶片负荷、瓶片工厂瓶片库存天数、瓶片现货加工费、瓶片出口加工费、瓶片出口利润、华东水瓶片 - 再生3A级白瓶片、瓶片次月月差、瓶片次次月月差等图 [88][90][96]