报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期国内甲醇整体产量增加，内地企业库存延续去库态势，港口本周去库但华南累库，短期外轮到港量预计环比增加，临近春节港口甲醇库存或将累积，需求方面上周国内甲醇制烯烃开工率下降，随着宁波富德MTO装置负荷提升短期MTO行业开工预计稍有上涨，MA2605合约短线预计在2230 - 2300区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2279元/吨，环比涨32；甲醇5 - 9价差为 - 36元/吨，环比降4 [2] - 主力合约持仓量甲醇为821944手，环比增4909；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 113524手，环比增26838 [2] - 仓单数量甲醇为7082张，环比无变化 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2230元/吨，环比涨10；内蒙古甲醇价格为1785元/吨，环比降5 [2] - 华东 - 西北价差为435元/吨，环比涨5；郑醇主力合约基差为 - 49元/吨，环比降22 [2] - 甲醇CFR中国主港为264美元/吨，环比降1；CFR东南亚为323美元/吨，环比无变化 [2] - FOB鹿特丹为298欧元/吨，环比无变化；中国主港 - 东南亚价差为 - 59美元/吨，环比降1 [2] 上游情况 NYMEX天然气价格为3.38美元/百万英热，环比涨0.12 [2] 产业情况 - 华东港口库存为107.29万吨，环比增4.76；华南港口库存为39.92万吨，环比降3.3 [2] - 甲醇进口利润为 - 15.5元/吨，环比降1.04；进口数量当月值为173.4万吨，环比增31.64 [2] - 内地企业库存为424100吨，环比降14200；甲醇企业开工率为91.21%，环比增1.29 [2] 下游情况 - 甲醛开工率为33.32%，环比降1.19；二甲醚开工率为5.92%，环比增0.67 [2] - 醋酸开工率为82.27%，环比增1.6；MTBE开工率为68.01%，环比无变化 [2] - 烯烃开工率为80.87%，环比降3.42；甲醇制烯烃盘面利润为 - 836元/吨，环比降25 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为23.61%，环比降3.16；历史波动率40日甲醇为21.44%，环比降0.47 [2] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为23.69%，环比降1.1；平值看跌期权隐含波动率甲醇为23.69%，环比降1.08 [2] 行业消息 - 截至2月4日中国甲醇样本生产企业库存36.83万吨，较上期降5.58万吨，环比降13.16%；样本企业订单待发28.71万吨，较上期增2.14万吨，环比增8.05% [2] - 截至2月4日中国甲醇港口库存总量141.10万吨，较上一期减少6.11万吨，华东地区去库减少6.48万吨，华南地区累库增加0.37万吨 [2] - 截至1月29日国内甲醇制烯烃装置产能利用率81.95%，环比 - 3.2%，浙江兴兴、斯尔邦、山东恒通MTO装置延续停车状态，宁波富德装置重启，对冲后周均开工仍走低 [2]