报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 近期国内顺丁装置停车较少供应延续高位，原料丁二烯价格超预期上涨带动顺丁橡胶行情走高，但高价使买盘跟进偏慢，且顺丁橡胶生产仍明显亏损，部分华北地区民营企业降负，上周生产企业库存下降，贸易企业库存总体略有增加，短期预计变动有限 [2] - 需求方面，上周国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，部分半钢胎样本企业受外贸订单支撑，装置排产稍有提升，全钢胎出货表现平淡，部分企业仍存控产现象，拖拽产能利用率微跌 [2] - 近期多种原料价格高位运行，成本压力下，部分企业在1月底至2月初开始安排“春节”放假，装置排产逐步进入收尾状态，将拖拽整体产能利用率下行，短期轮胎企业产能利用率或将有所下滑，br2604合约短线预计在13000 - 13800区间波动 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 主力合约收盘价为130元/吨，主力合约持仓量为36102，环比减少1219；合成橡胶3 - 4价差为15元/吨，仓单数量为9610吨，环比增加100 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化、茂名石化顺丁橡胶主流价分别为12800元/吨、12800元/吨、12800元/吨，其中齐鲁石化和大庆石化环比上涨50元/吨；基差为 - 415元/吨，环比增加20 [2] 上游情况 - 布伦特原油价格为67.33美元/桶，环比上涨2.37美元/桶；WTI原油价格为63.21美元/桶；石脑油CFR日本价格为583.75美元/吨，环比上涨1.03美元/吨；东北亚乙烯价格为 - 5美元/吨；中间价丁二烯CFR中国价格为1270美元/吨，环比上涨1.07美元/吨；山东市场丁二烯主流价为10550元/吨 [2] - 丁二烯当周产能为0万吨/周，产能利用率为71.26%，环比提升1.81个百分点；港口库存期末值为6000吨；山东地炼常减压开工率为53.6% [2] 下游情况 - 顺丁橡胶当月产量为1.35万吨，当周产能利用率为76.38%，环比提升0.26个百分点；生产利润为532元/吨，社会库存期末值为3.44万吨，环比下降0.1万吨；厂商库存期末值下降1400吨，贸易商库存期末值为6780吨，环比增加430吨 [2] - 国内轮胎半钢胎开工率为74.84%，环比提升0.28个百分点；全钢胎开工率为62.44%，环比下降0.18个百分点；全钢胎当月产量下降15万条，半钢胎当月产量为5839万条，环比增加8万条；全钢轮胎山东库存天数期末值为46.78天，环比下降0.02天；半钢轮胎山东库存天数期末值为48.78天，环比增加0.25天 [2] 行业消息 - 截至1月29日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为74.32%，环比提升0.48个百分点，同比提升59.86个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为62.47%，环比下降0.06个百分点，同比提升50.96个百分点 [2] - 1月份，顺丁橡胶产量14.99万吨，较上月增长0.63万吨，环比增长4.41%，同比增长15.45%；1月份，顺丁橡胶产能利用率75.97%，较上月提升3.19个百分点，较去年同期提升8.58个百分点 [2] - 截至1月28日，国内顺丁橡胶样本企业库存量在3.44万吨，较上周期下降0.10万吨，环比下降2.74%，样本生产企业库存下降，样本贸易企业库存总体略有增加 [2]