报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 生猪低位反弹受政策和需求提振，白糖反弹但受国内供应限制，鸡蛋延续弱势，棕榈油继续反弹但国内库存偏高，豆粕偏弱运行，棉花窄幅波动 [1] 各品种情况总结 生猪 - 主力2605合约低位大幅反弹，受2026年中央一号文件强化生猪产能综合调控及年底需求回升提振，临近小年下游集中备货，多地猪肉购销需求大幅回升 [2] - 期价收复周初跌幅，站上10日均线，技术转强，策略上空单平仓，暂短线交易 [2] 白糖 - 郑糖主力2605合约受外盘ICE原糖反抽带动反弹，但国内新糖上市高峰，季节性供应增大，春节备货接近尾声且不及往年，需求支撑不足，反弹空间受限 [3] - 合约反弹回升，站上10天均线，在近期交投区间内震荡，策略上空单平仓，暂短线交易 [3] 棕榈油 - 2605合约周三继续反弹但冲高回落，行情震荡，马来西亚1月棕榈油出口环比增加17.9%，产量下降13.08%，市场预计库存从峰值回落，1月印度进口量大幅增长51%，但国内库存偏高，现货成交清淡 [6] - 合约继续小幅反弹，站上10日均线，延续反弹行情，策略上待行情企稳再轻仓多单参与 [6] 豆粕 - 主力2605合约继续收小阴，偏弱运行，国内进口大豆充裕，油厂压榨量维持高位，本周预计达240万吨，豆粕产出增加，1月底库存回升至94.70万吨，周环比增长4.43%，下游企业节前备货进入尾声，采购意愿有限，期价承压下跌 [7][9] - 合约继续下跌考验2700 - 2710区间下沿位置，技术上仍处于下行趋势但未跌破区间，暂短空参与，设好止损 [9] 鸡蛋 - 主力2603合约延续弱势，春节前集中备货结束，食品企业生产接近尾声，集团消费大幅缩减，终端需求减弱，走货放缓，生产及流通环节库存增加，蛋鸡存栏基数处于近年相对高位，养殖端淘汰意愿下降，产能去化缓慢 [10] - 合约在均线系统下走低，MACD死叉后绿柱扩大，技术偏弱，策略上轻仓空单 [10] 棉花 - 主力2605合约继续收小阳，窄幅波动，新疆植棉面积调减预期逐渐消化，市场炒作热情降温，观望情绪升温，春节临近，纺企新订单接单量下降，下游纺企节前补库意向降温，部分新疆纺企提前采购，内地纺企放缓生产与销售节奏，补库意愿偏弱 [12] - 合约期价呈现横盘特征，在20日均线附近波动，MACD绿柱延续，技术震荡，策略上暂短线交易 [12]