油粕日报:南美大豆丰产预期加强-20260204
冠通期货·2026-02-04 19:08

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场对南美大豆丰产及供应宽松预期强化,但因节后大豆抛储和到港有不确定性,不建议过度看空豆粕,保守建议逢低点部分基差,期货盘面以宽幅震荡看待 [2] - 美印贸易协议利好美豆油出口,美国 45Z 拟议规则给生产商心理支撑,油脂板块震荡偏强,但生物燃料政策缺失多,短期市场有疑问,驱动较弱,呈偏强震荡格局 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 12 月美国大豆压榨量为 2.299 亿蒲(689.6 万短吨),创历史次高,较 11 月增长 4.2%,较 2024 年 12 月增长 5.6%,仅次于 2025 年 10 月的 2.363 亿蒲 [1] - 截至 2026 年 1 月 31 日,巴西 2025/26 年度大豆收获进度为 11.4%,高于去年同期 8.0%,马托格罗索收获进度 33.2%高于去年同期 14.7%,帕拉纳州收获进度 5%低于去年同期 18% [1] 油脂 - 美国财政部发布 45Z 拟议规则规范生物燃料生产商税收抵免,但法规仍有问题未解答 [2] - 特朗普宣布美印贸易协议,为美国农产品进入印度打开潜在通道,芝加哥期货交易所豆油期货上涨,印度同意购买超 5000 亿美元美国产品包括农产品 [2]