报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+八个成员国三月暂停上调产量，需求淡季但美原油库存超预期去库、经济增速上调及取暖需求使需求担忧缓解，不过全球原油浮库高企、供应过剩幅度上调；雪佛龙加大委原油运输但影响不大；美伊局势有不确定性，乌问题将谈判；美印关税调整，印度或增加原油采购；哈油田部分恢复；地缘局势反复，寒潮转弱，大宗商品情绪修复，预计原油价格区间震荡[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 欧佩克+八个成员国三月暂停上调石油产量，需求淡季但美原油库存超预期去库、经济增速上调及取暖需求使需求担忧缓解，不过全球原油浮库高企、供应过剩幅度上调[1] - 雪佛龙加大委内瑞拉原油运输，目前委对全球原油供需影响不大[1] - 美伊局势有不确定性，乌问题将谈判，美印关税调整，印度或增加原油采购，哈油田部分恢复[1] - 地缘局势反复，寒潮转弱，大宗商品情绪修复，预计原油价格区间震荡[1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2603合约上涨2.80%至462.4元/吨，最低价451.7元/吨，最高价466.7元/吨，持仓量减少5245至27679手[2] 基本面跟踪 - EIA月报将2026年WTI原油价格上调0.79美元/桶至52.21美元/桶，将2026年全球石油需求下调至1.048亿桶/日，将2026年全球石油产量上调至1.077亿桶/日；IEA将2026年全球石油需求增速上调7万桶/日，将2026年全球石油产量增速上调至250万桶/日[3] - 1月28日EIA数据显示，美截至1月23日当周原油库存减少229.5万桶，汽油库存增加22.3万桶，精炼油库存增加32.9万桶，取暖油库存增加2.6万桶，库欣原油库存减少27.8万桶，整体油品库存减少[3] 供给端 - OPEC 11月原油产量下调2.1万桶/日至2845.9万桶/日，2025年12月产量环比增加10.5万桶/日至2856.4万桶/日[4] - 美原油产量1月23日当周减少3.6万桶/日至1369.6万桶/日，位于历史最高位附近[4] 需求端 - 美原油产品四周平均供应量增加至2027.1万桶/日，较去年同期减少0.08%，偏低幅度减少[4] - 汽油周度产量环比增加11.78%至875.7万桶/日，四周平均产量826.6万桶/日，较去年同期减少0.39%；柴油周度产量环比增加15.47%至406.9万桶/日，四周平均产量372.1万桶/日，较去年同期减少4.78%；汽柴油环比回升带动美原油产品单周供应量环比增加2.49%[4]