选举背景与规则 - 日本首相高市早苗于1月19日宣布解散众议院，并定于2月8日举行选举，旨在将个人高支持率转化为自民党对众议院的掌控[3] - 日本众议院共465席，简单多数门槛为233席，选举采用小选区（289席）与比例代表（176席）并行的混合制[4][20] 当前选情与民调 - 多家民调显示高市早苗个人支持率虽近期下降但仍处高位，范围在57%至69%之间[13][34][38][41][47] - 自民党支持率在主要民调中领先，NHK民调显示为35.9%，日经新闻民调显示为42%[26][37] - 选民最关注的议题是应对物价上涨（41%），其次是社会保障与少子化（18%）以及外交与安全（17%）[55] 政策议程与市场影响 - 高市早苗核心政策包括暂停8%食品消费税两年、推行积极财政以及加速防务扩张[68][73] - 若自民党单独赢得过半席位（>233席），市场预计“高市交易”将强化：股市整体利多但内需消费、基建、国防板块更受益，高PE成长板块可能承压；债市长端面临压力；日元预计偏弱[6][84] - 若执政联盟合计过半但自民党未单独过半，市场定价将更温和，政策推进会受到更多约束[6][85] 风险提示 - 民调与最终选举结果可能存在偏差[7] - 日本财政政策激进度可能超预期，引发日债抛售和全球长端利率上行[7][86]