市场行情概览 - 2月4日伦敦金现货单日涨幅超2%，盘中价格接近5100美元/盎司，伦敦银现货单日涨幅超5%，价格重回90美元/盎司之上[1] - 上证指数单日上涨0.85%，站上4100点，A股成交额维持在2.5万亿元高位，但较前一日缩量624亿元[1] - 港股恒生指数微涨0.05%，恒生科技指数下跌1.84%，南向资金净流入133.73亿港元[1] - 商品市场风险偏好修复，沪银、沪金单日分别大幅上涨11.22%和7.29%，商品指数单日净流入资金95亿元，贵金属板块单日流入144亿元[8][9] A股交易思路分化 - 市场分化出三种交易思路：高位博弈型（如算力硬件）、估值修复型（如白酒、地产、光伏、煤炭）和主题驱动型（如AI应用、云计算）[3] - 当前市场趋势不明，主线缺失，有色、白酒等板块经历快速上涨后回落，科技板块内部分化且兑现压力大[2] 债市与资金面 - 债市成交冷清，30年国债、10年国开活跃券成交笔数不足千笔，长端利率小幅震荡上行[1] - 央行2月4日逆回购净回笼3025亿元，但资金价格稳定，R001持稳于1.40%，R007小幅上行至1.55%[5] - 2月3-4日固收+基金净申购强度指数分别为0.25和0.44，但中长债基由净申购转为净赎回，强度指数为-0.08[7] 港股与商品市场动态 - 港股红利策略占优，万得港股中国红利指数上涨2.31%，修复至前期大跌前点位；恒生互联网科技业指数下跌2.39%[4] - 焦煤受印尼减产消息刺激强势反弹3.60%，但基本面供需双弱格局未变，库存周环比增加46万吨[8][10] - 债市短期关注2月信贷边际变化与债券借贷余额，2月2-3日大行累计收票1652亿元，显著高于2025年2月全月的373亿元[7]