核心观点 - 2026年1月A股市场主要指数全部上涨，两融余额显著增加，市场活跃度提升[2] - 2026年1月28日至2月3日当周，A股市场主要指数震荡调整，两融余额小幅下降[4] - 机械设备行业在2026年1月表现强劲，跑赢大盘，行业维持“看好”评级，并建议关注人形机器人及工程机械领域的投资机会[8][9] 市场概况与两融数据（月报） - 2026年1月1日至1月30日，A股主要指数全部上涨，科创50涨幅最大为12.29%，上证50涨幅最小为1.17%[2] - 截至1月30日，沪深两市两融余额为27,064.74亿元，较上月末增加1,737.60亿元，其中融资余额增加1,736.88亿元至26,898.76亿元，融券余额增加0.72亿元至165.99亿元[2] - 市场ETF融资余额为1,128.80亿元，较上月末增加33.06亿元，融券余额为73.71亿元，增加0.94亿元[2] - 户均融资融券余额为1,414,996元，较上月末增加35,599元[2] - 1月每日平均参与融资融券交易的投资者数量为600,192名，较上月增长42.73%[2] - 有融资融券负债的投资者占比为23.97%，较上月末增加0.73个百分点[2] 板块、行业与个股两融情况（月报） - 板块方面，1月主板和科创板融资余额占A股融资余额比例下降，创业板占比上升；主板和科创板融券余额占A股融券余额比例上升，创业板占比下降[3] - 行业方面，1月有色金属、电子和非银金融行业融资净买入额较多，建筑材料、轻工制造和美容护理行业融资净买入额较少[3] - 1月融资买入额占成交额比例较高的行业为非银金融、通信和电子，较低的行业为纺织服饰、轻工制造和建筑材料[3] - 1月有色金属、食品饮料和家用电器行业融券净卖出额较多，电力设备、电子和医药生物行业融券净卖出额较少[3] - 个股方面，1月融资净买入额前五名为中国平安、紫金矿业、天孚通信、招商银行、长江电力[3] - 1月融券净卖出额前五名为贵州茅台、赤峰黄金、兴业银锡、美的集团、洛阳钼业[3] 市场概况与两融数据（周报） - 2026年1月28日至2月3日当周，A股主要指数全部震荡调整，科创50跌幅最大为5.46%，创业板指跌幅最小为0.53%[4] - 截至2月3日，沪深两市两融余额为26,977.76亿元，较上周减少166.60亿元，其中融资余额减少158.97亿元至26,810.52亿元，融券余额减少7.63亿元至167.24亿元[4] - 户均融资融券余额为1,409,242元，较上周减少13,897元[4] - 当周每日平均参与融资融券交易的投资者数量为525,491名，较前一周下降7.94%[4] - 有融资融券负债的投资者占比为23.97%，较上周增加0.02个百分点[4] 行业、ETF与个股两融情况（周报） - 行业方面，当周有色金属、建筑装饰和通信行业融资净买入额较多，电子、电力设备和机械设备行业融资净买入额较少[6] - 当周融资买入额占成交额比例较高的行业为非银金融、通信和有色金属，较低的行业为纺织服饰、轻工制造和建筑材料[6] - 融券方面，当周有色金属、通信和食品饮料行业融券净卖出额较多，电子、电力设备和国防军工行业融券净卖出额较少[6] - 截至2月3日，市场ETF融资余额为1,151.04亿元，较1月27日增加8.27亿元，融券余额为74.85亿元，减少2.55亿元[6] - 当周融资净买入额排名前五的ETF为富国中债7-10年政策性金融债ETF、国泰中证全指证券公司ETF、卫星ETF、恒生科技、海富通中证短融ETF[6] - 个股方面，当周融资净买入额前五名为天孚通信、紫金矿业、湖南黄金、网宿科技、航天发展[6] - 当周融券净卖出额前五名为贵州茅台、亨通光电、先导智能、赤峰黄金、兴业银锡[6] 机械设备行业行情回顾与估值 - 2026年1月4日至2月3日，申万机械设备行业指数上涨8.42%，跑赢沪深300指数7.77个百分点，在申万一级行业中排名第7位[8] - 截至2026年2月3日，申万机械设备行业市盈率为51.18倍，相对于沪深300的估值溢价率为265.16%[8] - 期内个股涨幅居前的有锋龙股份（221.77%）、田中精机（107.49%）、宇晶股份（104.82%）、中控技术（86.46%）、罗博特科（82.08%）[8] - 期内个股跌幅居前的有思林杰（-28.48%）、*ST海华（-27.74%）、大业股份（-25.29%）、航天动力（-23.93%）、浙海德曼（-22.89%）[8] 机械设备行业投资策略与展望 - 工程机械方面，随着开工端重点项目落地及大规模设备更新政策延续，行业景气度持续回暖[8] - 2025年全年挖掘机销量为23.53万台，同比增长17%[8] - 国内工程机械龙头主机厂加速出海趋势明显，产品在技术成熟度和性价比上具备竞争力，建议关注海外市场拓展[8] - 机器人方面，多家人形机器人企业将参与2026年马年春晚，有望推动品牌破圈和商业化提速，再次引发社会广泛关注[9] - 人形机器人行业维持高景气，国内多家公司开展IPO进程，2026年是行业发展关键节点，建议持续关注产业链投资机会[9] - 报告维持机械设备行业“看好”评级，维持对中联重科、恒立液压、捷昌驱动、豪迈科技的“增持”评级[9]