行业投资评级 - 看好（维持）[5] 核心观点 - 供需关系向好，大尺寸面板涨价有望持续 [2][3][7][8] - 面板厂商持续推动控产，大尺寸面板涨价有望持续，电视面板供需偏紧局面已蔓延到显示器面板领域 [7] - 头部面板厂商资本开支有望显著下降，大规模资本开支周期已过 [7] - 手机OLED面板价格短期承压，但影响有望相对可控，出货量下滑幅度较小且降价空间有限 [7] 行业动态与数据总结 - 面板价格动态：根据AVC数据，1月下旬各尺寸电视面板均出现涨价，部分显示器面板也涨价 [7] - 价格展望：AVC预计2月面板价格继续上涨，1月份IPS OC主流规格产品迎来小幅上涨，2月有望继续上涨 [7] - 需求侧：2026年FIFA世界杯等运动赛事有望带动备货需求，TrendForce预计2026年全年电视出货量同比下降0.6%，整体出货量相对稳定，面板大尺寸化有望持续 [7] - 供给侧：中大尺寸LCD供应高度集中，春节期间大陆面板厂放假控产有望进一步降低供给产出 [7] - 资本开支：根据京东方公告，2025年是公司资本开支高峰，2026年成都第8.6代AMOLED生产线项目仍有持续投入，从2027年开始资本开支有望大幅下降 [7] - 产能投资：根据TCL科技公告，公司除t8产线外没有大额的新产线投资计划，未来新增现金支出主要用于收购股权等 [7] - 手机OLED出货：根据Omdia，2026年全球智能手机AMOLED面板出货量预计降至8.1亿片，与2025年的8.17亿片相比下滑幅度较小 [7] - 供应链变化：根据OLEDindustry，三星电子有望在今年推出的智能手机产品中采用TCL华星光电的OLED面板 [7] 投资建议与相关标的 - 投资建议：供需关系向好，大尺寸面板涨价有望持续 [3][8] - 面板制造厂商：TCL科技(000100，买入)、京东方A(000725，买入)、深天马A、彩虹股份、维信诺、和辉光电等 [3][8] - 面板材料厂商：路维光电、清溢光电、莱特光电、沃格光电、三利谱、深纺织A等 [3][8] - 显示驱动芯片厂商：天德钰等 [3][8] - 面板模组厂商：京东方精电等 [3][8]