报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国总统提名美联储前理事沃什担任美联储主席引发贵金属市场暴跌，只是导火索，市场此前连续大涨积累大量获利盘，引发获利回吐和连锁反应，期货保证金交易及机构对冲操作助推抛售，但鉴于地缘政治风险和经济不确定性，抛售或难持续，金银价格有望维持高位，当前金银暂未形成新趋势方向，短线剧烈波动，投资者需控制仓位防控风险 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - COMEX黄金期货涨1.04%报4986.40美元/盎司，COMEX白银期货涨5.36%报87.77美元/盎司，沪金主力合约下跌0.64%报1113.78元/克，沪银主力合约上涨1.03%报22955元/千克 [1] 重要资讯 - 截至2月4日，全球最大黄金ETF持仓较上日减少1.43吨，当前持仓量为1081.95吨，全球最大白银ETF持仓较上日减少67.65吨，当前持仓量为16370.05吨 [1] - 据CME“美联储观察”，美联储到3月降息25个基点概率为9.9%，维持利率不变概率为90.1%，到4月累计降息25个基点概率为23.2%，维持利率不变概率为75.1%，累计降息50个基点概率为1.6%，到6月累计降息25个基点概率为46.0% [1] - 美国1月ADP就业人数增加2.2万人，预估为增加4.5万，前值为增加4.1万，ADP就业数据不及预期，显示劳动力市场降温 [1] - 美国1月ISM服务业PMI持平于53.8，预期53.5，1月ISM服务业PMI依然强劲，通胀压力犹存 [1] - 伊朗外长确认伊美核谈判将于周五在阿曼举行 [1] 市场逻辑 - 1月30日特朗普提名前美联储理事凯文·沃什担任美联储主席引发贵金属市场暴跌，交易员视沃什为坚定通胀抗击者，提高了对美元构成支撑、削弱以美元计价黄金的货币政策预期，市场此前连续大涨积累大量获利盘，引发获利回吐和连锁反应，期货保证金交易及机构对冲操作助推抛售 [1] 交易策略 - 贵金属短线剧烈波动，投资者注意控制仓位，防控风险 [2]