报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 各品种短期走势多为震荡，部分品种有短期偏空或偏强表现，投资者应根据不同品种特点选择短线交易或观望等待时机 [1][3][4][5][6][7][8][9][10] 各品种总结 能源化工 - 原油：EIA报告显示商业原油库存减少、汽油库存增加、国内原油产量减少；美伊核谈判计划有变动，油价随之波动；预计3月OPEC+新政策出台前，市场随地缘波动，宜短线交易 [1] - 甲醇：国内甲醇开工高位、下游需求下降、港口库存去库，内地市场窄幅震荡，港口市场基差偏弱，预计短期维持震荡运行 [6] - PTA：聚酯库存小幅抬升，2月可能无新增检修计划，需求端春节前后偏弱，预计大幅累库，成本端原油高波动，短线过渡 [8] - PVC：生产企业供应充裕，内需淡季，下游开工弱稳，库存快速累积，备货意向欠佳，出口签单放缓，原料电石价格预期偏强，预计短期价格震荡偏强 [8] - 橡胶：国内停割，海外向减产期过渡，库存恢复中位，需求端临近假期下游开工率回落，阶段性偏震荡运行，短线交易 [9] 金属 - 白银：美国服务业及制造业PMI不及预期，经济下行压力增加，利空白银，或跟随黄金被动波动，短期偏空，中期高位震荡 [1] - 黄金：ADP就业数据不及预期，非农和CPI数据将公布，贵金属市场波动或加剧，短期偏空，中期高位震荡，关注地缘扰动 [9] - 铜：智利上调2026年铜价预测，预计产量增长；供应端偏紧，需求前景好，但受春节淡季和高库存压力影响，短期延续震荡修复 [10] - 铝：全球氧化铝产量区域分化，中国主导增长，供应区域性过剩，需求处于淡季且社库累库，基本面供需双弱，预计维持震荡格局 [10] - 螺纹钢：2月4日钢材市场涨跌互现，5日起南方迎雨雪天气，临近春节商户放假，市场活跃度走低，钢价短期多空交织，延续窄幅震荡 [4] - 硅铁：市场供需双弱，基本面矛盾有限，节前成交活跃度低，预计期价围绕成本估值附近震荡运行 [5] - 铁矿石：海外发运小幅增加，国内到港延续下降，港口库存攀升，需求端钢厂补库接近尾声，铁水产量增幅收窄，日耗回落，供需偏宽松，盘面受宏观预期驱动，短期区间震荡 [5] - 纯碱：浮法玻璃开工小幅上升，库存下降，华东市场平稳；国内纯碱市场低位震荡，产量窄幅下移，需求不温不火，厂家库存高位上升，预计短期维持震荡运行 [7] 农产品 - 生猪：2月3日农产品批发价格指数显示猪肉价格上升、鸡蛋价格下降；昨日全国猪价下行，部分区域跌势扩大，因规模企业出栏增加、需求跟进不足；短期价格向下空间有限，建议观望或短多远月合约，关注出栏量和能繁母猪去化程度 [3] - 棕榈油：1月马来西亚棕榈油单产和产量减少、出油率增加；美国公布生物燃料税收抵免政策提振市场情绪；各大机构对1月马棕期末库存预估偏中性，短期价格维持高位震荡，重心上移 [3] - 豆粕：2月4日国内豆粕现货市场价格稳中下调；春节备货期市场备货情绪平淡，现货偏弱，因大型饲料企业采购意愿有限、油厂开机率高库存充裕；短期内价格回调，下方2710支撑有效，建议谨慎 [4] 金融 - 长期国债：中国人民银行召开信贷市场工作会议，强调货币财政配合和结构性资金支持，宏观审慎管控提出，债市短期方向选择动力不足，震荡为主 [7]