报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 近日商品氛围骤冷后，PTA期货盘面低位震荡，本周现货基差略有走强，供需层面，随着春节假期临近，聚酯减产幅度扩大，终端逐步放假，PTA供需趋累，关注商品氛围及上下游装置变动 [5] - 2月初存沙特合约大船入库计划，近端到货依旧偏多，2月中旬起到货量将逐步缩减，乙二醇基本面结构表现欠佳，1 - 2月季节性累库呈现2021年以来高位，且3月内也难以形成有效去库，预计短期乙二醇偏弱调整为主，关注商品市场以及海外局势变化，但是乙二醇绝对价格处于低位，且石脑油制乙二醇现金流亏损仍在扩大，关注装置临时变动 [6] - 短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位 [10] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及相关内容 每日提示 - PTA方面，昨日PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围较清淡，现货基差偏强，本周个别有 - 68成交，下周在05贴水60有成交，价格商谈区间在5080 - 5190，2月底在05 - 50附近有成交，3月底在05 - 35附近有成交，今日主流现货基差在05 - 62，现货5150，05合约基差 - 68，盘面升水，PTA工厂库存3.58天，环比减少0.04天，20日均线向上，收盘价收于20日均线之下，主力持仓净空且空减 [5] - MEG方面，周三，乙二醇价格重心宽幅调整，市场商谈一般，日内乙二醇现货基差小幅走弱，午后本周现货商谈成交至05合约贴水110 - 115元/吨附近，场内合约商参与操作为主，近端货源成交有所缩量，美金方面，乙二醇外盘重心小幅提升，日内近期到港船货440 - 443美元/吨附近成交，2月中船货商谈在445 - 450美元/吨附近，2月底3月初船货商谈重心略偏高，场内贸易商出货为主，现货3682，05合约基差 - 106，盘面升水，华东地区合计库存83.1万吨，环比增加4.83万吨，20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，主力持仓净空且空增 [6] 今日关注 未提及相关内容 基本面数据 - PX供需平衡表：展示了2025年9月 - 2026年6月的PX月度供需平衡数据，包括产能基数、产量、进口量、需求、库存变化、国内开工率、聚酯的PX需求、出口和其他需求、对聚酯的平衡等 [11] - PTA供需平衡表：呈现了2025年10月 - 2026年9月的PTA月度平衡数据，涵盖总产量、进口、出口、总消费、聚酯消费、其他消费、过剩量、产量同比、消费量同比、产量累积同比、消费累积同比等 [12] - 乙二醇供需平衡表：给出了2025年10月 - 2026年9月的乙二醇月度平衡数据，有总产量、进口、出口、总消费、聚酯消费、其他消费、过剩量、产量同比、进口同比、供给同比、消费同比、供应累积同比、消费累积同比等 [13] - 价格：包含2026年2月3日和2月4日石脑油、对二甲苯、PTA、MEG、涤纶等现货价及期货价、基差、加工费、利润等数据 [14] - 库存分析：展示了PTA厂内库存可用天数、MEG港口库存、PET切片厂内库存可用天数、涤纶库存等数据的历史变化 [42][44][46] - 开工率：呈现了聚酯上游（精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇）和下游（聚酯、化学纤维纺织企业）的开工率或产能利用率的历史变化 [53][55][57] - 利润：展示了PTA加工费、MEG不同制法生产毛利、聚酯纤维短纤和长丝生产毛利等数据的历史变化 [58][61][63]