报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱基本面偏空，碱厂产量高位、供给预期充裕，下游浮法玻璃和光伏日熔量下滑，厂库处于历史同期高位，基差显示期货升水现货，库存增加且在5年均值上方，主力持仓净空，短期预计震荡偏弱运行 [2] - 利多因素为远兴能源二期产线满产时间预期延后 [3] - 利空因素是企业产线恢复、产量预计维持高位，重碱下游光伏玻璃减产致需求走弱，行业供需错配格局未有效改善 [5] 根据相关目录分别总结 纯碱期货行情 - 主力合约收盘价从1201元/吨涨至1229元/吨，涨幅2.33%；沙河低端价从1160元/吨涨至1165元/吨，涨幅0.43%；主力基差从 -41元/吨变为 -64元/吨，涨幅56.10% [6] 纯碱现货行情 - 河北沙河重质纯碱市场低端价1165元/吨，较前一日上涨5元/吨 [12] 纯碱生产利润 - 重质纯碱，华北氨碱法利润 -168.35元/吨，华东联产法利润 -94.50元/吨，处于历史低位 [15] 纯碱开工率、产能产量 - 纯碱周度行业开工率84.19% [18] - 纯碱周度产量78.13万吨，其中重质纯碱42.11万吨，产量处于历史高位 [21] 纯碱行业产能变动情况 - 2023年新增产能640万吨，涉及安徽红四方、内蒙古远兴能源等企业 [22] - 2024年新增产能180万吨，涉及内蒙古远兴能源、河南金山等企业 [22] - 2025年计划新增产能750万吨，实际投产100万吨，涉及江苏连云港德邦、连云港碱V等企业 [22] 基本面分析——需求 - 纯碱周度产销率为97.06% [25] - 全国浮法玻璃日熔量15.10万吨，开工率71.86% [28] 基本面分析——库存 - 全国纯碱厂内库存154.42万吨，较前一周增加1.51%，库存在5年均值上方运行 [34] 基本面分析——供需平衡表 - 呈现2017 - 2024E年纯碱年度供需平衡情况，包括有效产能、产量、开工率等多项数据及增速 [35]