报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周国内甲醇市场低位震荡概率较大 内地甲醇预计窄幅震荡 港口现货市场预计在压力位下方区间震荡 预计本周甲醇价格偏强震荡为主 MA2605将在2220 - 2300震荡运行[5] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2605基本面方面，内地春节前甲醇工厂积极出货维持库存，供应相对宽松 但部分传统下游陆续停工放假，基本面显弱势；部分下游仍有备货需求，且产销地区甲醇价格处于底部空间，运费坚挺支撑销区到货价格，多空交织下内地甲醇预计窄幅震荡 港口压力边界上移至2400，预计在宏观无炒作点时，本周港口现货在压力位下方区间震荡[5] - 基差方面，江苏甲醇现货价2250元/吨，05合约基差 -29，现货贴水期货[5] - 库存方面，截至2026年1月29日，华东、华南港口甲醇社会库存总量99.38万吨，较上周期小幅去库2.61万吨；沿海地区可流通货源减少3.08万吨至49.94万吨[5] - 盘面方面，20日线向上，价格在均线上方[5] - 主力持仓方面，主力持仓净空，空减[5] - 预期方面，预计本周甲醇价格偏强震荡，MA2605在2220 - 2300震荡运行[5] 多空关注 - 利多因素有部分装置停车，如榆林凯越、新疆新业等；伊朗甲醇开工降低，港口库存处于低位；荆门60万吨/年醋酸装置已于5月16日出产品，新疆中和合众60万吨/年醋酸本月下旬有投产计划；西北CTO工厂甲醇外采[6] - 利空因素有前期停车装置恢复，如内蒙古东华等；下半月港口预计到船集中；甲醛进入传统淡季，MTBE开工明显走跌；煤制甲醇有一定利润空间，当前积极出货；持续出货不畅，产区部分工厂库存累积[7] 基本面数据 - 现货市场方面，环渤海动力煤价格682元/吨，较前值跌3元/吨；CFR中国主港268美元/吨，较前值涨1美元/吨；进口成本2308元/吨，较前值涨6元/吨等[8] - 期货市场方面，期货收盘价2279元/吨，较前值涨32元/吨；注册仓单7082张，有效预报0张[8] - 价差结构方面，基差 -41元/吨，较前值跌19元/吨；进口价差29元/吨，较前值跌26元/吨等[8] - 开工率方面，华东80.65%，与前值持平；山东68.71%，较前值降2.39%；全国加权平均74.90%，较前值降3.81%[8] - 库存情况方面，华东港口59.58万吨，较前值增0.79万吨；华南港口39.80万吨，较前值降3.40万吨[8] - 国内甲醇现货价格方面，江苏周涨跌 -1.93%；鲁南周涨跌0.00%；河北周涨跌1.24%等[9] - 甲醇基差方面，现货周涨跌 -1.93%，期货周涨跌 -3.10%，基差周涨29[11] - 甲醇各工艺生产利润方面，煤制周涨跌 -37；天然气周涨跌0；焦炉气周涨跌324[20] - 国内甲醇企业负荷方面，全国本周74.90%，较上周降3.81%；西北本周81.54%，较上周降3.55%[22] - 外盘甲醇价格和价差方面，CFR中国周涨跌 -0.37%；CFR东南亚周涨跌0.31%；价差周涨跌 -2[25] - 甲醇进口价差方面，现货周涨跌 -1.41%；进口成本周涨跌 -0.68%；进口价差周涨跌 -28[29] - 甲醇传统下游产品价格方面，甲醛周涨跌0.00%；二甲醚周涨跌0.00%；醋酸周涨跌0.00%[32] - 甲醛生产利润和负荷方面，利润周涨跌 -11，负荷本周30.98%，较上周涨0.01%[37] - 二甲醚生产利润和负荷方面，利润周涨跌 -36，负荷本周9.79%，较上周涨1.45%[40] - 醋酸生产利润和负荷方面，利润周涨跌24，负荷本周72.32%，较上周降1.29%[45] - MTO生产利润和负荷方面，利润周涨跌141，负荷本周84.18%，较上周降2.27%[50] - 甲醇港口库存方面，华东本周59.58万吨，较上周增0.79万吨；华南本周39.8万吨，较上周降3.4万吨[52] - 甲醇仓单和有效预报方面，仓单周涨跌 -4.43%，有效预报周涨跌0.00%[57] - 甲醇平衡表展示了2022 - 2024年部分月份的总产量、总需求、净进口、库存、供需差等数据[59] 检修状况 - 国内甲醇装置检修涉及西北、华东、西南、东北等地区多家企业 如陕西黑猫、青海中浩、宁夏能化等企业有停车检修或装置降负情况[60] - 国外甲醇装置方面，伊朗、沙特、马来西亚等国家的部分企业有装置运行、恢复、检修等不同情况 如ZPC听闻恢复一套待核实，QAFAC 2月底检修至3月16日等[61] - 烯烃配套甲醇装置方面，西北、华东、华中、山东、东北等地区的部分企业有装置运行、停车检修、投产计划等情况 如陕西清城清洁能源3月15日甲醇及烯烃同步停车检修预计45天，内蒙古宝丰一期、二期三期闻2月底3月初存投产[62]