宏观政策与流动性 - 2026年中央一号文件明确“三农”领域四项重点任务与两大支撑保障，并将在除贵州、西藏外的29个省（区、市）全面开展整省二轮土地延包试点[2] - 央行于2月4日开展750亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，因当日有3775亿元逆回购到期，单日净回笼资金3025亿元[3] - 货币政策核心参考房地产和消费，存量房贷利率仍有下调空间以提振消费[3] 金融市场表现 - 2月4日A股市场：上证指数涨0.85%，深证成指涨0.21%，两市成交额合计24809.71亿元，较前一日缩量632.6亿元[4] - 当日领涨板块：煤炭(+7.58%)、建筑建材(+3.48%)、房地产(+2.97%)、交通运输(+2.82%)[4] - 当日领跌板块：传媒(-3.12%)、通信(-2.73%)、计算机(-1.7%)、电子(-1.55%)[4] - A股总市值达114.07万亿元，较年初增加5.32万亿元；年初至今累计成交68.57万亿元，日均成交29813.70亿元[18] - 10年期国债到期收益率报1.8201%，上升0.24个基点；美元兑离岸人民币汇率收于6.9412，离岸人民币贬值62个基点[4][5] 全球市场与风险提示 - 2月4日国际主要股指表现：韩国综合指数(+1.57%)、法国CAC40(+1.01%)领涨；恒生科技(-1.84%)、纳斯达克指数(-1.51%)领跌[4] - 报告提示主要风险：政策力度不及预期、房地产市场调整超预期、中美紧张关系升温[30]