报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给端，上周碳酸锂产量环比减少，预计下月产量和进口量均减少；需求端，预计下月需求强化，库存或去化；成本端，6%精矿CIF价格环比减少；碳酸锂2605合约预计在140040 - 153440区间震荡，主要逻辑是供需紧平衡下消息面引发的情绪震荡 [8][10][14] 各目录内容总结 每日观点 - 供给端，上周碳酸锂产量21569吨，环比减少2.91%，高于历史同期平均水平；2026年1月产量97900实物吨，预测下月81930实物吨，环比减少16.31%；1月进口量24500实物吨，预测下月21800实物吨，环比减少11.02% [8][10] - 需求端，上周磷酸铁锂样本企业库存96819吨，环比增加0.24%，三元材料样本企业库存18691吨，环比减少0.93%；预计下月需求强化，库存或去化 [8][10] - 成本端，外购锂辉石精矿成本142475元/吨，日环比持平，生产所得8641元/吨；外购锂云母成本144570元/吨，日环比增长0.10%，生产所得2900元/吨；回收端生产成本普遍大于矿石端，生产所得为负；盐湖端季度现金生产成本32231元/吨，盈利空间充足 [9] - 基本面中性，基差偏多，库存中性，盘面中性，主力持仓偏空；利多因素为锂云母厂家停减产计划、从智利进口碳酸锂量环比下行，利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位、下降幅度有限 [9][12][13] 基本面/持仓数据 - 盘面价格及基差方面，多个合约期货收盘价有涨有跌，基差多数上涨，注册仓单34114手，环比增加3.11% [17] - 上游价格方面，锂矿、锂盐等部分价格有变动，如锂辉石（6%）价格1945美元/吨，日环比减少0.10%，电池级碳酸锂价格153000元/吨，日环比减少0.33% [17] - 供需数据方面，供给侧和需求端多项数据有变化，如碳酸锂月度总产量97900吨，环比减少1.31%，磷酸铁锂月度产量86410吨，环比增加1.52% [19]