报告行业投资评级 - 看好/维持 [2] 报告的核心观点 - 钙钛矿太阳能电池渗透率提升及太空光伏发展将推动铷盐市场进入结构性扩张新周期 [1] - 铷铯盐作为钙钛矿电池的关键添加剂，有望解决其稳定性瓶颈，推动产业化发展 [5] - 钙钛矿电池凭借多重优势，在地面光伏和太空光伏等广阔应用场景中渗透率将快速提升，从而驱动铷盐需求高速增长 [6][10][11][14] 根据相关目录分别进行总结 1. 钙钛矿电池比较优势明显 - 钙钛矿太阳能电池是一种新型化合物薄膜电池，相较传统晶硅电池具有低成本、高效率、轻量化、可弯曲、高效弱光特性等多重优势 [4][31] - 成本优势显著：钙钛矿电池组件一体化生产仅需45分钟，而晶硅需三天以上；每瓦耗能约0.23千瓦时，晶硅超1千瓦时；1GW产能投资约5亿元，晶硅四个环节合计10亿元；量产后成本可降至0.5-0.6元/W，晶硅为1.9-2.5元/W [31] - 效率潜力更高：单结钙钛矿理论极限效率33%，叠层电池可突破40%，高于晶硅的29.1% [31] - 柔性特征突出：柔性钙钛矿薄膜电池厚度仅1.6μm，重量为传统晶硅电池的1%，功率质量比达55.8W/g，远超晶硅的2W/g [32] 2. 钙钛矿电池光伏市场渗透率或持续攀升 - 应用场景广阔：不仅可替代传统光伏应用，还可在太空能源、光伏建筑一体化、移动能源、可穿戴设备等新兴场景开拓市场 [36] - 地面光伏渗透率快速提升：预计中国钙钛矿电池新增产能将从2025年的4GW升至2030年的161GW，期间年复合增长率达109%，对应光伏市场渗透率从1.3%升至30% [6][10] - 柔性钙钛矿电池应用丰富：可应用于建筑一体化、可穿戴设备、车载发电等领域，组件可承受10万次弯折，在-20℃低温效率保持率达92%，在湿热环境下年衰减率<3% [7][40][41] - 光伏建筑一体化潜力巨大：全球BIPV市场规模预计从2026年的166.6亿美元升至2031年的470.2亿美元，期间年复合增长率达23.06%，钙钛矿电池凭借其特性或成主流选择 [8][9][44][45] - 驱动铷盐需求高增长：在地面光伏应用中，预计全球铷盐需求量将从2025年的37吨升至2030年的1696吨，期间年复合增长率达115% [10] 3. 太空光伏发展提升钙钛矿市场需求弹性 - 钙钛矿电池是太空光伏主要发展方向：因其理论效率更高、重量更轻、柔性更好、成本仅为砷化镓的1/10，预计2028年后将逐渐实现太空光伏领域的量产化落地 [11][64][67] - 太空算力中心推动需求指数级增长：SpaceX计划自2029年起每年建设100GW太空光伏，用于构建由100万颗V3卫星组成的“轨道数据中心”，单颗卫星光伏需求量较V1.5版提升11倍 [12][68] - 大幅提升铷盐需求：预计2026-2030年，商业航天对应的铷盐需求将从0.02吨升至3.23吨，年复合增长率达279%；太空算力对应的铷盐需求在2029/2030年或达220/367吨 [13][72][74] 4. 全球铷盐市场已经进入从1至N的新扩张周期 - 铷盐需求高速增长：预计2026-2030年，全球钙钛矿电池装机量将从20GW升至281.7GW，对应全球铷盐需求从146.7吨升至2065.7吨，期间年复合增长率达94% [14][75][76] - 原材料供应商成长弹性优化：铷铯盐市场进入结构性消费新扩张周期，叠加供给端强垄断性特征，需求曲线右移将推动商品定价重心持续性上移 [15][79] - 推荐关注公司： - 金银河：全球最大千吨级铷铯生产基地已建成达产，采用自研的低温硫酸法及重结晶生产工艺，技术壁垒高，新竞争者进入至少需36-54个月 [80][81][82] - 中矿资源：全球铯资源龙头，控制全球80%以上铯榴石矿产资源，现有铯铷盐产能约1000吨，预计2025年产能将升至1500吨左右，占全球50%以上 [80][87][89]