报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 亚盘交易时段美元指数走强压制贵金属走势，叠加前期获利盘了结，盘面情绪走低，伦敦金银市场跳水，银价振幅剧烈，金价抗跌性较强，金银比企稳反弹；短期内市场波动或维持高位，中期市场或重回宏观和基本面主导定价框架，若通胀及就业数据降温，新任美联储主席或适度降息，中期宽松预期支撑下，贵金属市场逢低布局逻辑成立，关注伦敦金价4800 - 4900美元/盎司、伦敦银价70 - 75美元/盎司下方支撑位 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价1105.760元/克，环比降35.9；沪银主力合约收盘价20255元/千克，环比降3256.00 [2] - 沪金主力合约持仓量172,503.00手，环比降6041.00；沪银主力合约持仓量9,766.00手，环比降1268.00 [2] - 沪金主力合约成交量631,419.00手，环比增168701.00；沪银主力合约成交量1,653,202.00手，环比增709989.00 [2] - 沪金仓单数量104052千克，环比增1020；沪银仓单数量412,459千克，环比降10782 [2] 现货市场 - 上金所黄金现货价1105.47元/克，环比降34.83；华通一号白银现货价22,625.00元/千克，环比增507.00 [2] - 沪金主力合约基差 - 0.29元/克，环比增1.11；沪银主力合约基差2,370.00元/克，环比增3763.00 [2] 供需情况 - SPDR黄金ETF持仓1081.95吨，环比降1.43；SLV白银ETF持仓16,370.05吨，环比降67.65 [2] - 黄金CFTC非商业净持仓205396.00张，环比降39374.00；白银CFTC非商业净持仓23,703.00张，环比降1511.00 [2] - 黄金季度总供应量1302.80吨，环比降0.19；白银年度总供应量32,056.00吨，环比增482.00 [2] - 黄金季度总需求量1345.32吨，环比增79.57；白银年度总需求量35,716.00吨，环比降491.00 [2] 宏观数据 - 美元指数97.63，环比增0.26；10年美债实际收益率1.94，环比增0.02 [2] - VIX波动率指数18.64，环比增0.64；CBOE黄金波动率指标36.93，环比降4.11 [2] - 标普500/黄金价格比55.03，环比降0.03；金银比环比降1.22 [2] 行业消息 - 美国1月ISM服务业PMI指数回落至53.8，好于预期，商业活动回升，新订单增长放缓，出口订单萎缩，就业扩张弱，价格指数创三个月高点 [2] - 美国1月ADP新增就业岗位2.2万个，远低于预期4.8万人，前值下修，2月11日将发布1月非农就业报告，2月5日发布职位空缺数据，2月13日重新安排发布1月CPI [2] - 伊朗外交部长称伊美谈判2月6日上午10点左右在阿曼马斯喀特举行 [2] - 美联储2026年压力测试周期不调整大型银行资本水平，正考虑改革提升透明度 [2] - 欧元区1月CPI同比仅涨1.7%，为2024年9月以来最低，核心CPI降至2.2%，为2021年10月以来最低，服务业通胀放缓至3.2%，市场预期欧洲央行本周按兵不动 [2] 重点关注 - 2月5日21:15欧洲央行利率决议，美国1月非农就业报告公布时间待定 [2]