报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险 [2] 各目录要点总结 期货市场 - 主力合约收盘价132,780元/吨，环比降14,440元；前20名净持仓-138,102手，环比增1,786手 [2] - 主力合约持仓量329,777手，环比降30,135手；近远月合约价差6,740元/吨，环比增4,960元 [2] - 广期所仓单33,787手/吨，环比降327手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价144,000元/吨，环比降9,000元；工业级碳酸锂平均价140,500元/吨，环比降9,000元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差11,220元/吨，环比增5,440元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价2,020美元/吨，环比持平；磷锂铝石平均价14,800元/吨，环比降850元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价6,350元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量59,470吨，环比增2,650吨；进口量23,988.66吨，环比增1,933.47吨 [2] - 出口量911.90吨，环比增152.66吨；企业开工率49%，环比增2% [2] - 动力电池产量201,700MWh，环比增25,400MWh；六氟磷酸锂13万元/吨，环比持平 [2] - 锰酸锂47,000元/吨，环比持平；钴酸锂400,500元/吨，环比持平 [2] - 三元材料(811型)206,500元/吨，环比持平；三元材料(622动力型)186,500元/吨，环比持平 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)201,500元/吨，环比持平；三元正极材料开工率0%，环比降50% [2] - 磷酸铁锂5.24万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率0%，环比降60% [2] - 新能源汽车当月产量1,718,000辆，环比降162,000辆；当月销量1,710,000辆，环比降113,000辆 [2] - 累销渗透率47.94%，环比增0.45%；累计销量16,490,000辆，环比增3,624,000辆 [2] - 当月出口量30万辆，环比持平；累计出口量261.50万辆，环比增133.10万辆 [2] - 标的20日均波动率119.08%，环比增5.69%；40日均波动率95.95%，环比增4.06% [2] 期权情况 - 认购总持仓189,300张，环比降5,303张；认沽总持仓161,610张，环比增6,176张 [2] - 总持仓沽购比85.37%，环比增5.5001%；平值IV隐含波动率0.68%，环比降0.0789% [2] 行业消息 - 丰元股份已建成磷酸铁锂产能22.5万吨，7.5万吨产能在建，产品有效产能利用率维持高位 [2] - 1月全国新能源乘用车批发销量预估90万辆，同比增1%，特斯拉中国批发销量69129辆，同比增9.3% [2] - 丰田汽车计划到2028年将混合动力及插电式混合动力汽车产量提至约670万辆，较2026年预估高出30% [2] - 欧盟委员会对中国风电企业启动调查，商务部回应关切并将维护企业权益 [2] - 央行召开会议，着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [2] 观点总结 - 盘面碳酸锂主力合约震荡走弱，持仓量环比减少，现货较期货升水，基差环比走强 [2] - 基本面原料端矿价偏强，冶炼厂原料足、观望为主；供给暂稳，假期临近或收敛；需求随锂价波动；产业总体库存小幅去化，现货成交好转 [2] - 期权持仓量沽购比值上升，市场情绪偏多，隐含波动率略降 [2] - 技术面60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩 [2]