报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日钢材盘面震荡偏弱煤焦领跌 现货成交一般偏弱但环比昨日略有好转 本周五大材减产但铁水增产 钢材总库存加快累库 建材和热卷需求均下行 钢材基本面边际转弱 铁水复产和钢厂补库支撑原料成本 预计节前钢材跟随宏观情绪震荡 但库存偏高 节后资本支出和需求恢复待观望 钢厂悲观预期或限制铁水产量 对原料造成压力 后续需关注煤矿复产、铁水生产、下游需求、海外关税及国内政策[5] 各部分总结 第一部分 市场信息 - 研究员为戚纯怡 期货从业证号F03113636 投资咨询证号Z0018817 [2] 第二部分 市场研判 相关价格 - 上海中天螺纹3190元（-10） 北京敬业3130元（-） 上海鞍钢热卷3260元（-） 天津河钢热卷3160元（-） [4] 交易策略 - 单边：节前跟随煤焦维持震荡偏弱走势 [6] - 套利：建议逢高做空卷煤比 做空卷螺差继续持有 [6] - 期权：建议观望 [7] 重要资讯 - 五大品种钢材整体产量-3.27万吨 厂库环比+9.56万吨 社库+49.68万吨 总库存+59.24万吨 [8] - 2026年1月下旬 重点统计钢铁企业粗钢平均日产193.5万吨 环比下降2.2% 生铁平均日产174.1万吨 环比下降3.0% 钢材平均日产193.6万吨 环比增长3.2% [8][10] 第三部分 相关附图 - 包含螺纹钢和热轧板卷不同合约的价格、基差、价差、盘面利润、现金利润、成本等数据的图表 [15][17][20]