报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2月4日资金面恢复宽松态势，债市窄幅震荡，转债市场主要指数涨跌不一，各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行[1][2] 各部分总结 债市要闻 国内要闻 - 习近平同俄罗斯总统普京举行视频会晤，强调中方将扩大开放，双方要加强合作推动中俄关系发展[4] - 习近平同美国总统特朗普通电话，指出中美应加强沟通合作，妥善管控分歧，走出正确相处之道[5] - 中央农办有关负责同志解读中央一号文件精神，明确今年“三农”领域重大任务和重点工作[6][7] - 央行召开会议，认为2025年金融工作取得积极成效，2026年将进一步完善金融“五篇大文章”机制[7] 国际要闻 - 美国1月ADP就业人数增长2.2万人，低于预期，就业市场维持“低招聘、低解雇”状态，官方非农就业报告推迟发布[8] - 美国1月ISM服务业PMI创2024年以来新高，商业活动回升，但新订单增长放缓，海外需求走弱[9] 大宗商品 - 2月4日，WTI 3月原油期货收涨3.05%，布伦特4月原油期货收涨3.16%，COMEX黄金期货涨0.98%，NYMEX天然气价格收涨2.40%[10] 资金面 公开市场操作 - 2月4日，央行开展750亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日有3775亿元逆回购到期，净回笼资金3025亿元[12] 资金利率 - 2月4日，央行开展8000亿元买断式逆回购操作，净增1000亿元资金，资金面恢复宽松，DR001上行0.31bp至1.320%，DR007下行0.56bp至1.492%[13] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：2月4日债市窄幅震荡，10年期国债活跃券250016收益率上行0.20bp至1.8130%，10年期国开债活跃券250215收益率上行0.09bp至1.9589%[16] - 债券招标情况：多只债券进行招标，包括25进出清发02、26贴现国债09等，各债券有不同的期限、发行规模、中标收益率等[18] 信用债 - 二级市场成交异动：2月4日无信用债成交价格偏离幅度超10%[19] - 信用债事件：多家公司发布相关公告，如龙光控股境内债复牌、华南城更正债务重组方案笔误等[22] 可转债 - 权益及转债指数：2月4日A股先抑后扬，三大股指分化，上证指数、深证成指收涨，创业板指收跌，申万一级行业多数上涨；转债市场主要指数涨跌不一，成交额缩量，个券涨跌各半[21][23] - 转债跟踪：2月5日海天转债开启网上申购，尚太转债上市，2月4日京源转债公告即将满足提前赎回条件[28] 海外债市 - 美债市场：2月4日各期限美债收益率走势分化，2年期不变，10年期上行1bp，2/10年期和5/30年期利差均扩大1bp，10年期通胀保值国债损益平衡通胀率下行1bp[26][29][30] - 欧债市场：2月4日除英国10年期国债收益率上行3bp外，德、法、意、西10年期国债收益率普遍下行[31] - 中资美元债每日价格变动：截至2月4日收盘，多只中资美元债有不同幅度的涨跌[33]