报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日尿素低开低走且日内下跌，现货市场试探性小涨但因假期收单涨价不畅，若无利好现货预计降价吸单；春节前待发预计不断提高，年后农耕旺季下游需求将达年内高峰，拿货回暖；年前库存预计以去化为主，假期库存将增加；大宗商品普跌，尿素需求偏弱，预计价格弱稳为主 [1] 各目录总结 期现行情 期货 尿素主力 2605 合约 1784 元/吨开盘后低开低走，收于 1778 元/吨，跌幅 0.39%，持仓量 222810 手（-5461 手）；主力合约前二十名主力持仓席位中多头+1430 手，空头-5434 手；2 月 5 日尿素仓单数量 10835 张，环比-134 张 [2] 现货 昨日期货盘面翻红，今日现货市场试探性小涨但假期收单涨价不畅，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂报价多在 1700 - 1760 元/吨，河南工厂价格偏低端 [1][3] 基本面跟踪 基差 今日现货主流报价稳定、期货收盘价下跌，以河南地区为基准，基差环比走强，5 月合约基差-18 元/吨（+9 元/吨） [7] 供应数据 2 月 5 日全国尿素日产量 21 万吨，较昨日+0.1 万吨，开工率 85.26% [8][10] 企业库存数据 截至 2 月 6 日，中国尿素企业总库存量 91.85 万吨，较上周减少 2.64 万吨，环比减少 2.79% [12] 预售订单天数 截至 2 月 6 日，中国尿素企业预收订单天数 8.82 日，较上周期增加 2.23 日，环比增加 33.84% [12] 下游数据 1 月 30 日 - 2 月 6 日，复合肥产能利用率 41.79%，较上周提升 0.45 个百分点；中国三聚氰胺产能利用率周均值为 57.95%，较上周减少 8.5 个百分点 [14]