行业投资评级 - 报告对工业行业（机械）给予“推荐”评级并维持 [7] 核心观点 - 报告核心观点为“低空应用多元，出口仍具优势” [2] - 低空经济在文旅消费与智慧交通领域展现出显著的融合与创新进展，正通过“软硬结合”的方式持续拓宽商业化与实用化疆界 [3] - 机械设备出口端无论从供给端还是需求端看，国内龙头企业仍具备较强竞争优势，看好后续工程机械行业维持稳步增长态势 [4] 周度行情回顾 - 2026年1月25日至1月30日，上证综指下降0.44%，深证成指下降1.62%，创业板指下降0.09% [2][12] - 同期申万机械设备指数下降3.49%，相较沪深300指数跑输3.57个百分点，在31个申万一级行业中排名第24 [2][12] - 细分子行业中，申万通用设备下跌4.15%，专用设备下跌2.79%，轨交设备Ⅱ下跌3.62%，工程机械下跌3.91%，自动化设备下跌3.07% [2][12] - 周内A股机械设备个股中，九州一轨涨幅最大达32.53%，昊志机电跌幅最大为-22.44% [20][21] 重点板块跟踪 - 低空经济板块：低空旅游正从单一空中游览向“体验+服务+多业态联动”的综合性消费生态转型 [3] 交通运输部首批综合交通运输大模型智能体创新应用典型案例中涌现多项低空应用，如吉林高速的陆空协同巡检、杭州地铁的无人机保护区巡查等，借助AI与无人机技术将巡查效率提升数倍并大幅降低人力成本 [3] - 机械设备板块：据中国工程机械工业协会统计，2025年12月升降工作平台出租率指数为633点，环比下降3.8%，同比上涨2.9% [4] 12月份各机型环比出租率指数大多数下降，仅1416m和3035m机型上涨，其中14~16m机型环比涨幅最大达9.9% [4] 行业重要新闻与数据 - 民政部发布科技创新指导意见，提出广泛应用人形机器人、脑机接口、人工智能等前沿技术于养老服务领域 [22][23] - 国家能源局表示“十五五”期间将推进氢能试点，大力培育未来产业 [23] - 截至2025年底，我国新型储能装机较2024年底增长84%，全国建成投运新型储能装机规模较“十三五”末增长超40倍，平均储能时长2.58小时，较2024年底增加0.30小时 [24] - 我国首个海上膜脱碳示范工程累计回收伴生气超2000万立方米 [24] - 截至2025年底，全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，其中太阳能发电装机容量12.0亿千瓦同比增长35.4%，风电装机容量6.4亿千瓦同比增长22.9% [26] - 2025年全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3119小时，比上年同期减少312小时 [26] 投资建议 - 低空经济：基建方面建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达 [5] 整机方面建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充 [5] 核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔 [5] 空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲 [5] - 机械设备：出口链板块建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等 [5] 工程机械板块建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等 [5] 工业母机板块建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等 [5]