报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短线维持宽幅震荡走势，中长期上涨支撑逻辑未改；白银短线宽幅震荡、波动风险较大，中长期利多支撑较强 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 金银价格走势及影响因素 - 日内金银价格再度下⾏，白银板块跌势更⼤、跌幅逾9%，主要受投资者获利抛售、美元指数⾛强及地缘紧张局势趋缓等因素压制；2025年我国黄金消费量同比下降3.57%、产量同比上升1.09%，抑制短期金价上涨空间；亚太股市受美股冲击，市场情绪反复，2月5日上期所上调金银等期货品种保证金并扩大涨跌停板，短期金银波动风险仍较大 [1] 黄金情况 - 短线维持宽幅震荡走势，日内海内外金价均下跌超1%，受投资者止盈抛售、美元指数走强、美伊地缘紧张局势边际缓和、2025年黄金消费量下降产量增加等因素压制；2月5日中国黄金协会数据显示，2025年我国黄金产量381.339吨、同比上升1.1%，黄金消费量950.096吨，同比下降3.6%；2月5日晚间上期所通知，自2月9收盘结算时起，黄金期货涨跌停板幅度调至17%，套保持仓交易保证金比例调为18%、一般持仓交易保证金比例为19%；重点关注2月6日美伊核谈判进展、以及美国货币政策预期变化等；中长期上涨支撑逻辑支撑未改 [2] 白银情况 - 短线宽幅震荡，波动风险较大，日内海内外银价大幅下挫、跌幅均超9%，受市场抛售、美元指数走强、及地缘局势缓和等因素压制；短期白银现货端利多驱动边际减弱，1月中旬以来白银关税风险回落，美国囤银节奏放缓、伦敦白银现货租赁利率下行；2月5日晚间上期所通知，自2月9收盘结算时起，白银期货合约涨跌停板幅度调至20%，套保持仓交易保证金比例调为21%、一般持仓保证金比例调为22%；近期亚太股市受美股冲击，市场情绪较脆弱，波动风险大于黄金，建议投资者谨慎操作；银价中长期利多支撑仍较强 [3] 商品指数情况 - 2026年2月5日，中信期货商品综合指数2401.01，-0.84%；商品20指数2745.41，-0.99%；工业品指数2300.28，-0.97% [43] 贵金属指数情况 - 2026年2月5日，贵金属指数4326.63，今日涨跌幅-1.84%，近5日涨跌幅-13.68%，近1月涨跌幅+8.85%，年初至今涨跌幅+13.14% [45]