报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱基本面偏空，碱厂产量高位、供给充裕，下游浮法和光伏日熔量下滑，厂库处于历史同期高位；基差为负，期货升水现货；库存增加且在5年均值上方；主力持仓净空且空增；预计短期震荡偏弱运行 [2] - 利多因素为远兴能源二期产线满产时间预期延后 [3] - 利空因素为企业产线恢复、产量高位，重碱下游光伏玻璃减产致需求走弱，行业供需错配格局未改善 [5] 根据相关目录分别总结 纯碱期货行情 - 主力合约收盘价从前值1229元/吨降至1209元/吨，跌幅1.63%；沙河低端价从前值1165元/吨降至1145元/吨，跌幅1.72%；主力基差维持-64元/吨 [6] 纯碱现货行情 纯碱生产利润 - 重质纯碱，华北氨碱法利润-168.35元/吨，华东联产法利润-94.50元/吨，处于历史低位 [15] 纯碱开工率、产能产量 - 周度行业开工率84.19% [18] - 周度产量78.13万吨，其中重质纯碱42.11万吨，产量处历史高位 [21] 纯碱行业产能变动情况 - 2023年新增产能640万吨，涉及安徽红四方、内蒙古远兴能源等企业 [22] - 2024年新增产能180万吨，涉及内蒙古远兴能源、河南金山等企业 [22] - 2025年计划新增产能750万吨，实际投产100万吨，涉及江苏连云港德邦、内蒙古远兴能源等企业 [22] 基本面分析——需求 纯碱产销率 - 周度产销率为97.06% [25] 纯碱下游需求 - 浮法玻璃全国日熔量15.10万吨，开工率71.86% [28] 基本面分析——库存 - 全国纯碱厂内库存154.42万吨，较前一周增加1.51%，在5年均值上方运行 [34] 基本面分析——供需平衡表 - 呈现了2017 - 2024E年纯碱年度供需平衡数据，包含有效产能、产量、开工率、进出口等指标及增速 [35]