报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢表需环比走弱 价格宽幅震荡 [2] - 热轧卷板表需环比走弱 价格宽幅震荡 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面 RB2605 昨日收盘价 3101 元/吨 涨跌 -9 元/吨 涨跌幅 -0.29% 成交 681405 手 持仓 1847671 手 持仓变动 49444 手；HC2605 昨日收盘价 3263 元/吨 涨跌 -13 元/吨 涨跌幅 -0.40% 成交 283875 手 持仓 1494646 手 持仓变动 11934 手 [3] - 现货价格方面 螺纹钢上海 3220 元/吨 较前日 -10 元/吨 杭州 3260 元/吨 与前日持平 北京 3130 元/吨 与前日持平 广州 3420 元/吨 与前日持平；热轧卷板上海 3260 元/吨 与前日持平 杭州 3290 元/吨 与前日持平 天津 3160 元/吨 与前日持平 广州 3270 元/吨 与前日持平；唐山钢坯 2930 元/吨 与前日持平 [3] - 基差方面 RB2605 基差 119 较前日 -1；HC2605 基差 -3 较前日 +11 [3] - 价差方面 RB2605 - RB2610 为 -45 较前日 +5；HC2605 - HC2610 为 -21 较前日 +1；HC2605 - RB2605 为 162 较前日 -2；HC2610 - RB2610 为 138 较前日 +2；现货卷螺差为 -57 较前日 +10 [3] 宏观及行业新闻 - 2 月 5 日钢联周度数据显示 螺纹产量 -8.15 万吨 热卷产量 -0.05 万吨 五大品种合计 -3.27 万吨 总库存方面 螺纹 +44.04 万吨 热卷 +3.62 万吨 五大品种合计 +59.24 万吨 表需方面 螺纹 -28.76 万吨 热卷 -5.87 万吨 合计 -41.08 万吨 [4] - 2026 年 1 月下旬 重点统计钢铁企业粗钢平均日产 193.5 万吨 日产环比下降 2.2% 生铁平均日产 174.1 万吨 日产环比下降 3.0% 钢材平均日产 193.6 万吨 日产环比增长 3.2% [5] - 2026 年 1 月下旬 重点统计钢铁企业钢材库存量 1471 万吨 环比上一旬减少 142 万吨 下降 8.8% 比年初增加 57 万吨 增长 4.0% 比上月同旬增加 57 万吨 增长 4.0% 比去年同旬减少 64 万吨 下降 4.2% 比前年同旬增加 251 万吨 增长 20.6% [5] - 12 月份 重点统计企业中厚板轧机产量同比上升 热连轧机、冷连轧机产量同比下降 主要品种板中 造船板、家电板和工程机械钢板产量同比增幅较大 集装箱板和风电钢板产量同比降幅较大 产品价格方面 除中厚宽钢带环比上涨外 其他产品价格均有所下降 1 - 12 月 中厚板轧机、冷连轧机累计产量同比上升 热连轧机累计产量同比持平 主要品种板中 造船板累计产量同比增幅较大 集装箱板产量同比降幅较大 [5] - 必和必拓公布上半年铁矿石产量创历史新高 已接受部分铁矿石价格的下调 [5] - 2025 年 12 月 我国进口钢材 51.7 万吨 环比增加 2.1 万吨、增幅 4.2% 均价 1810.3 美元/吨 环比上涨 179.0 美元/吨、涨幅 11.0% 1 - 12 月累计进口钢材 605.9 万吨 同比减少 75.6 万吨、降幅 11.1% [5] - 商务部、海关总署对部分钢铁产品实施出口许可证管理 [5] 趋势强度 - 螺纹钢趋势强度为 0 热轧卷板趋势强度为 0 趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数 强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强 -2 表示最看空 2 表示最看多 [5][6]