报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2603基本面中性 基差、库存、盘面、主力持仓偏多 隔夜贵金属大幅下挫部分传导至油价 原油低位震荡 等待美伊谈判情况 沙特下调售价侧面反应产油国对需求预期谨慎 后续关注地缘事态变化 油价仍有较大波动风险 SC2603预计在450 - 465区间运行 长线等待逢高试空机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2603基本面方面 俄乌结束第二轮会谈并进行战俘交换 同意重启谈判；伊朗与美国进行核问题谈判 沙特下调原油价格 表明全球石油供应量超出需求量 基差方面 2月5日阿曼和卡塔尔海洋原油现货价对应基差38.01元/桶 现货升水期货；库存方面 美国多周API、EIA及库欣地区库存减少 上海原油期货库存不变；盘面20日均线偏上 价格在均线上方；主力持仓WTI和布伦特原油主力持仓多单且多增 隔夜贵金属下跌传导至油价 原油低位震荡 等待美伊谈判 沙特下调3月销往亚洲的原油官方售价 反应产油国对需求预期谨慎 后续关注地缘变化 油价有波动风险 SC2603预计在450 - 465区间运行 长线等待逢高试空机会 [3] 近期要闻 - 欧洲央行维持利率不变 淡化美元波动影响 通胀前景基本未变 暗示未来数月政策稳定 中期内通胀将稳定在2%目标水平 欧元区经济按预期轨道前进 [5] - 俄乌结束第二轮由美国斡旋的会谈 进行大规模战俘交换 同意很快重启谈判 下一轮会谈可能在美国举行 俄罗斯特使称谈判有进展并推进恢复俄美关系工作 [5] - 沙特将3月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价定为较阿曼/迪拜平均价格持平 较上月下调 1月官方售价为升水0.30美元/桶 [5] - 约200万桶委内瑞拉重质原油运往西班牙雷普索尔公司旗下炼油厂 系此前协商采购 [5] - 卡塔尔将3月Marine原油官方售价定为较阿曼/迪拜报价贴水1.00美元/桶 3月Land原油官方售价定为较阿曼/迪拜原油报价升水0.80美元/桶 [5] 多空关注 - 利多未提及 利空为IEA对原油过剩担忧、部分产油国供应问题缓解 行情驱动短期关注地缘 中长期面临供大于求风险 风险点为OPEC+内部团结破坏放开增产、战争风险升级、对俄制裁、伊朗局势紧张 [6] 基本面数据 - 期货行情方面 布伦特原油结算价从66.30涨至67.33 涨幅1.55%；WTI原油结算价从62.14涨至63.21 涨幅1.72%；SC原油结算价从472.7降至449.8 跌幅4.84%；阿曼原油结算价从66.14降至64.87 跌幅1.92% [7] - 现货行情方面 英国布伦特Dtd从69.20涨至69.89 涨幅1.00%；西德克萨斯中级轻质原油（WTI）从62.14涨至63.21 涨幅1.72%；阿曼原油:环太平洋从65.43降至65.23 跌幅0.31%；胜利原油：环太平洋从62.21降至61.78 跌幅0.69%；迪拜原油:环太平洋从65.42降至65.19 跌幅0.35% [9] - API库存1月30日为43803.1万桶 减少1107.9万桶 [10] - EIA库存1月30日为42029.9万桶 减少345.5万桶 [14] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓1月27日为96982 较上期增加18190 [18] - 布伦特原油基金净多持仓1月27日为246917 较上期增加29947 [20]