报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕M2605预计在2720至2780区间震荡，美豆走势、年底需求旺季、消息面多空交织等因素影响，短期维持震荡格局 [9] - 大豆A2605预计在4340至4440区间震荡，受美豆走势、现货价格、需求、中美贸易协议及进口大豆到港等因素影响，短期维持区间震荡 [11] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕M2605基本面中性，基差升水期货偏多，库存同比增加偏空，盘面偏空，主力持仓偏空，预期短期维持震荡格局 [9] - 大豆A2605基本面中性，基差升水期货中性，库存同比增加偏空，盘面偏多，主力持仓偏多，预期短期维持区间震荡 [11] 近期要闻 - 中美关税谈判达成初步协议短期利多美豆，但中国采购美豆数量和美国大豆天气有变数，美盘短期千点关口上方震荡 [13] - 国内进口大豆到港量一季度回落，油厂大豆库存1月维持高位，南美大豆种植和生长天气正常，豆粕短期回归区间震荡 [13] - 国内生猪养殖利润减少致生猪补栏预期不高，1月豆粕需求良好支撑价格，美豆带动和需求回升交叉影响维持区间震荡 [13] - 国内油厂豆粕库存维持高位，美国大豆产区天气炒作可能性仍存和中美贸易谈判达成初步协议影响，豆粕短期维持区间震荡 [13] 多空关注 - 豆粕利多因素有中美贸易谈判达成初步协议、国内油厂豆粕库存无压力、南美大豆产区天气有变数 [14] - 豆粕利空因素有国内进口大豆到港总量1月维持高位、巴西大豆种植天气正常情况下南美大豆维持丰产预期 [14] - 大豆利多因素有进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格 [15] - 大豆利空因素有巴西大豆丰产、中国增加采购巴西大豆、新季国产大豆增产压制豆类价格预期 [15] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表展示了2016 - 2025年收获面积、期初库存、产量等数据 [32] - 国内大豆供需平衡表展示了2016 - 2025年收获面积、期初库存、产量等数据 [33] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据 [34] - 2024年度美国大豆播种、生长和收割进程数据 [35][36][37][38] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据 [39][40] - 2024/25年度阿根廷大豆种植进程数据 [41] - 2025/26年度巴西大豆种植和收割进程数据 [42] - 2025/26年度阿根廷大豆种植进程数据 [43] - USDA近半年月度供需报告数据 [44] - 进口大豆月度到港量数据 [47] 持仓数据 - 展示了1月27日 - 2月5日豆一、豆二、豆粕仓单数据 [20]