报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期纸浆供给端扰动再起，需求端表现为颓势，纸浆缺乏明确交易逻辑，预计震荡偏弱运行 [6] 根据相关目录分别进行总结 纸浆价格数据 - 2026年2月5日，期货价格SP2601为5464元/吨，日环比-1.01%，周环比-2.60%；SP2609为5302元/吨，日环比-1.34%，周环比-2.54%；SP2605为5254元/吨，日环比-1.31%，周环比-2.49% [5] - 2026年2月5日，现货价格针叶浆银星为5320元/吨，日环比0.00%，周环比-1.12%；针叶浆俄针为5100元/吨，日环比0.00%，周环比-1.92%；阔叶浆金鱼为4600元/吨，日环比0.00%，周环比0.00% [5] - 外盘报价方面，2026年2月5日智利银星为710美元/吨，月环比1.43%；智利明星为590美元/吨，月环比3.51%；智利金星为620美元/吨，月环比0.00% [5] - 进口成本方面，2026年2月5日智利银星为5802元/吨，月环比1.42%；智利明星为4830元/吨，月环比3.47%；智利金星为5073元/吨，月环比0.00% [5] 纸浆基本面数据 - 供给方面，2025年12月针叶浆进口量77.8万吨，月环比7.31%；阔叶浆进口量135.2万吨，月环比-23.40%；2026年2月5日阔叶浆国产量24.9万吨，化机浆国产量23.9万吨 [5] - 库存方面，2026年2月5日纸浆港口库存218.2万吨，期货交割库库存14.2万吨 [5] - 需求方面，2026年2月5日双胶纸成品纸产量21.10万吨，铜版纸8.40万吨，生活用纸29.83万吨，白卡纸35.00万吨 [5] 总结 - 供给端智利Arauco公司2月针叶浆报盘710美元/吨持平，阔叶浆明星报价600美元/吨涨10美元/吨，本色浆金星报价620美元/吨持平 [5] - 需求端纸浆需求近期平稳，成品纸价格稳定，本周产量小幅上涨 [5] - 库存端截至2026年2月5日，中国纸浆主流港口样本库存量218.2万吨，较上期累库1.3万吨，环比上涨0.6%，本周期继续呈累库走势，港口样本库存连续五周累库 [5]