报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 在全球流动性松紧交替与格局碎片化背景下，市场核心逻辑是拥抱确定性、规避碎片化风险；各行业受宏观、供需、地缘等因素影响，表现各异，投资者需关注各行业关键因素变化并合理布局投资策略 [2] 各行业总结 金融期货 - 欧洲央行、英国央行、墨西哥央行维持利率不变，英国央行释放降息信号，美国就业数据疲软 [1] - 人民币汇率受避险需求和季节性结汇需求影响，短期内出口企业可在7.01附近结汇，进口企业可在6.93关口附近购汇 [3][4] - 股指短期预计延续调整，大盘股指相对占优；国债有望再获向上动力；集运欧线短期震荡，上方空间有限 [4][5][6] 新能源 - 碳酸锂期货价格下跌，建议春节前夕降低仓位，关注卖波动率策略 [9] - 工业硅、多晶硅以窄幅震荡态势为主，分别预计在8300 - 9100、48000 - 52000区间震荡 [10][13] 有色金属 - 铜价下跌，建议把握价格下跌时的补库机会，关注99163 - 104675等区间 [15][20] - 铝产业链震荡整理，沪铝支撑位为23000 - 23500，氧化铝中长期偏弱，铸造铝合金关注与铝价差 [21][22][23] - 锌日内偏弱，后续宽幅震荡；镍 - 不锈钢震荡偏弱；锡偏弱震荡；铅偏弱震荡 [23][24][26] 油脂饲料 - 油料外盘美豆短期强势，内盘豆粕短期跟随反弹，菜粕独立涨势难延续，建议轻仓参与月差与单边多头机会 [28] - 油脂短期整理，一季度有支撑，不建议做空 [29] 能源油气 - 燃料油弱势运行，高硫基本面差但有伊朗问题支撑，低硫裂解低迷 [31] - 沥青上涨乏力，短期震荡，关注炼厂远期合同等情况 [32][33] 贵金属 - 铂金&钯金短期“紧缩交易”不改长期“宽松趋势”，需注意仓位控制 [35][36] - 黄金&白银短期疲软有下探风险，中长期上涨趋势未变，可逢低分步补多 [36][38] 化工 - 纸浆 - 胶版纸期价至低点回升，纸浆可持有高位空单或观望，胶版纸关注短期低多机会 [39][40] - LPG关注美伊谈判结果 [42] - PX - PTA建议逢低布多，PTA加工费逢高做缩 [43][44][45] - MEG - 瓶片区间震荡，关注伊朗地缘影响 [45][46] - 甲醇单边观望，可参与3 - 5反套等策略 [47][48] - 塑料PP偏弱震荡，短期观望，关注节后累库和需求恢复 [48][49] - 纯苯 - 苯乙烯震荡整理，短期观望，关注原油波动和下游情况 [49][50][52] - 橡胶下有支撑，RU、NR和BR主力合约支撑位分别参考16000、13000和12800，可采取相应期权策略 [53][75][81] - 尿素多单离场 [57] - 玻璃纯碱弱势震荡，纯碱震荡为主，玻璃供需双弱 [58][60] - 丙烯基本面持稳，受成本等因素影响，关注美伊谈判 [60][61] 黑色 - 螺纹&热卷环比累库，震荡偏弱，螺纹主力合约2605价格区间3050 - 3200，热卷主力合约2605价格区间3200 - 3350 [62] - 铁矿石供需双弱，节前谨慎观望 [63][64] - 焦煤焦炭遇阻回落，短期有反弹空间但持续性不宜乐观 [64][65] - 硅铁&硅锰底部有支撑、上方有压力，硅铁05合约价格区间5400 - 5900，硅锰05合约价格区间5700 - 6100 [65][66][67] 农副软商品 - 生猪震荡磨底，可空03合约多05合约 [69] - 棉花易涨难跌，回调布局多单，关注下游进口和新订单 [70][71][72] - 白糖上行空间有限，上方60日均线压力大 [72][73] - 鸡蛋期价跌破前低，可选择JD2603 - C - 3100卖涨期权 [74] - 苹果春节备货去库加速，盘面易涨难跌 [81][82][83] - 红枣节前购销放缓，短期低位震荡，中长期供需偏松价格承压 [84][85] - 原木终端木方涨价，产业看好年后行情，可逢低试多，卖出800的put头寸 [86][87]