报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX单边随成本波动向下，节前注意仓位控制，加工费回落，月差反套，基本面逐步转弱进入累库格局，PTA加工费450以上逢高试空 [7] - PTA为区间震荡市，月差偏空，当前聚酯库存中性，对PTA刚需预计边际下降，单边关注5100 - 5200元/吨支撑 [8] - MEG为单边区间震荡市，在3700 - 4000区间操作，供应装置开工率回升，进口量维持高位，下游需求端对MEG刚需转弱，难改累库格局 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货行情 - PX主力昨日收盘价7200，涨跌 -96，涨跌幅 -1.32%，月差PX5 - 9昨日收盘价14，涨跌10 [2] - PTA主力昨日收盘价5144，涨跌 -74，涨跌幅 -1.42%，月差PTA5 - 9昨日收盘价 -4，涨跌 -10 [2] - MEG主力昨日收盘价3745，涨跌 -43，涨跌幅 -1.14%，月差MEG5 - 9昨日收盘价 -112，涨跌 -1 [2] - PF主力昨日收盘价6564，涨跌 -66，涨跌幅 -1.00%，月差PF3 - 4昨日收盘价 -80，涨跌 -10 [2] - SC主力昨日收盘价467.2，涨跌4.8，涨跌幅1.04%，月差SC2 - 3昨日收盘价 -7.5，涨跌 -3 [2] 现货行情 - PX CFR中国昨日价格892.67美元/吨，涨跌 -9.66美元/吨 [2] - PTA华东昨日价格5115元/吨，涨跌 -35元/吨 [2] - MEG现货昨日价格3642元/吨，涨跌 -40元/吨 [2] - 石脑油MOPJ昨日价格604.25美元/吨，涨跌6美元/吨 [2] - Dated布伦特昨日价格69.7美元/桶，涨跌 -0.12美元/桶 [2] 现货加工费 - PX - 石脑油价差昨日价格313.25，涨跌3.62 [2] - PTA加工费昨日价格413，涨跌42.1 [2] - 短纤加工费昨日价格82.15，涨跌40.24 [2] - 瓶片加工费昨日价格225.16，涨跌34.09 [2] - MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 -4.34，涨跌0 [2] 基本面数据 PX - 尾盘石脑油价格小幅上涨，3月MOPJ目前估价在589美元/吨CFR，今日PX价格下跌，估价在892美元/吨，较昨日下跌10美元 [4] - PX中化泉州80万吨装置重启，国产装置开工回升至89.5%，海外韩国GS55万吨装置重启、台塑装置负荷提升，科威特82万吨装置检修 [7] PTA - 本周能投100万吨PTA装置恢复，本周四PTA负荷为77.6% [4] - 新凤鸣250万吨2月份计划检修，难以改变1 - 2月份的PTA累库格局 [8] MEG - 华南一套70万吨/年的乙二醇装置计划于3月上旬开始停车检修，持续至4月底左右 [4] - 截至2月5日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在76.22%（环比上期上升1.85%），其中草酸催化加氢法制乙二醇开工负荷在76.77%（环比上期下降5.02%） [4] - 巴斯夫（广东）一套80万吨/年的乙二醇新装置于2026年1月内顺利出料并实现稳定运行，并于2月份计入产能基数 [5] - 科威特一套62万吨/年的乙二醇装置重启时间较原计划延后十天，沙特一套70万吨/年的乙二醇装置仍在停车中 [5] 聚酯 - 春节临近，聚酯装置多套装置集中检修，部分大厂减产扩大，综合聚酯负荷下降，截至本周四，国内大陆地区聚酯负荷在79.3%附近 [6] - 本周涤纶工业丝大厂开工负荷多数维持，局部减停产，总体开工负荷下降，目前国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在67%左右（2026年1月起，产能基数为328.6万吨） [6] - 今日直纺涤短工厂产销高低分化，截止下午3:00附近，平均产销45% [6] - 江浙涤丝今日产销整体清淡，至下午4点附近平均产销估算在2成左右 [6] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为 -1 [6] - PTA趋势强度为 -1 [6] - MEG趋势强度为 -1 [6]