行业投资评级 - 通信行业评级为“领先大市-A”，且维持该评级 [1] 核心观点 - Moltbot成为2026年硅谷首个现象级爆款应用，其GitHub星标数已突破10万，是AI智能体实现工作流从思考到执行跨越的标志，对AIOT（人工智能物联网）意义重大[4][12] - SpaceX计划构建由最多达100万颗卫星组成的空间算力集群，相当于目前地球在轨活跃卫星总数的70倍，为太空算力蓝图增添重要一笔[5][13] 周观点与投资启示 关于Moltbot与AIOT - 云端算力需求无上限：Moltbot作为“token杀手”，其意图理解、任务编排和推理均依赖云端，token消耗看不到上限，可能导致云服务提供商（CSP）再次出现“算力紧张”，资本开支增长能见度高[4][12] - 云主机与家庭服务器需求增长：云主机部署具有安全稳定优势，公有云厂商将受益；同时，智能家庭网关、NAS存储等设备有望快速适配Moltbot，推动家庭服务器渗透率提升[5][13] - 端侧AIOT智能体应用潜力巨大：Moltbot结合云端能力，未来有望通过优化垂直领域的技能（skills）和工具（tools），实现传感-决策-执行闭环，成为真正的无人值守工业智能体[5][13] 关于太空算力集群 - 计划规模宏大：SpaceX向美国FCC申请构建最多100万颗卫星的“轨道数据中心系统”[5][13] - 技术依赖与产业机会：该系统高度依赖星间激光通信，以实现算力节点组网，星间激光可被视为太空“光模块”，有望成为长距离光通信的新增长曲线[6][14] - 衍生需求：百万卫星星座计划将催生对太空碎片管理与态势感知的紧迫需求[6][14] - 国内外应用场景差异：美国的计划基于其电力基建薄弱、低成本运力领先等背景；当前中国的太空算力应用主要集中在“天数天算”场景，如遥感数据在轨处理[6][14] 行情回顾 市场整体表现 - 本周（2026.01.26-2026.01.30）申万通信指数上涨5.83%，显著跑赢主要大盘指数（沪深300涨0.08%，创业板指跌0.09%，上证综指跌0.44%）[7][15] 细分板块表现 - 周涨幅前三的板块为：光缆海缆（+37.26%）、光模块（+11.53%）、液冷（+10.42%）[7][15] 个股表现 - 涨幅前五：网宿科技（+44.25%）、长飞光纤（+32.46%）、天孚通信（+31.33%）、亨通光电（+23.23%）、太辰光（+22.43%）[7][28] - 跌幅前五：震有科技（-19.02%）、中国卫星（-16.20%）、信科移动-U（-15.59%）、上海瀚讯（-15.55%）、华力创通（-12.06%）[7][28] 建议关注的板块与公司 - 云端算力：中际旭创、新易盛、天孚通信、工业富联、沃尔核材、致尚科技、光库科技[6][15] - CPU/CXL：海光信息、澜起科技、中兴通讯、万通发展[6][15] - 端侧算力：瑞芯微、兆易创新、映翰通、广和通、移远通信、美格智能[6][15] - 星间激光：烽火通信、光迅科技、光库科技、航天电子、中润光学、腾景科技[6][15]