报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 供增需弱预期显现，芳烃估值承压 [1] - 纯苯方面，近期国内多套装置有重启预期，2月供应量预计上升；需求环比大致持稳，节后有望阶段性恢复；2月港口库存维持高位，对价格驱动弱；当前BZN价差和纯苯估值偏高；后市短期关注地缘因素、原油价格、节后下游复工节奏及纯苯进口到港情况 [2] - 苯乙烯方面，2月行业产量预计环比增加；需求受春节影响偏弱，节后待观察；2月库存或由去转累；当前BZ - SM价差和苯乙烯估值偏高；基差有走弱空间；后市关注下游负反馈强度及地缘因素，短期价格跟随原油波动 [3] 各目录总结 日度市场总结 基本面 - 价格：2月5日苯乙烯主力合约收跌1.13%，报7689元/吨；纯苯主力合约收跌1.34%，报6127元/吨 [2] - 成本：2月5日布油主力收盘65.1美元/桶（+1.9美元/桶），WTI原油主力合约收盘69.5美元/桶（+2.1美元/桶），华东纯苯现货报价6110元/吨（-75元/吨） [2] - 库存：纯苯华东港口库存30.5万吨（+0.8万吨），苯乙烯华东港口库存10.1万吨（+0.7万吨） [2] - 需求：纯苯下游整体变化不大，己内酰胺开工率小幅下滑至73.6%；苯乙烯下游进入淡季，PS、ABS开工小幅波动，EPS开工小幅走弱，硬胶生产利润进一步压缩 [2] 观点 - 纯苯供应预计上升，需求环比大致持稳，节后有望恢复，2月港口库存维持高位，估值偏高，关注地缘、原油、下游复工及进口到港情况 [2] - 苯乙烯2月产量预计增加，需求偏弱，库存或由去转累，估值偏高，基差有走弱空间，关注下游负反馈及地缘因素，短期随原油波动 [3] 产业链数据监测 苯乙烯&纯苯价格 - 苯乙烯期货主连2月5日收于7689元/吨，较前一日跌1.13%；现货收于7752元/吨，涨0.41%；基差161元/吨，涨12.59% [5] - 纯苯期货主连收于6127元/吨，跌1.34%；华东报价6110元/吨，跌1.21%；韩国FOB 775.8美元/吨，跌0.53%；美国FOB 863.9美元/吨，持平；中国CFR 776.0美元/吨，跌0.60% [5] - 纯苯内益 - CFR价差 -402.3元/吨，跌10.89%；华东 - 山东价差 -40元/吨，跌214.29% [5] - 上游布伦特原油收于65.1美元/吨，涨3.05%；WTI原油收于69.5美元/吨，涨3.16%；石脑油7036.7元/吨，涨0.48% [5] 苯乙烯&纯苯产量及库存 - 苯乙烯产量2026年1月30日为34.8万吨，较1月23日跌0.50%；纯苯产量42.9万吨，涨0.87% [6] - 苯乙烯港口库存（江苏）10.1万吨，涨7.59%；纯苯港口库存（全国）30.5万吨，涨2.69% [6] 开工率情况 - 纯苯下游苯乙烯产能利用率69.3%，降0.35%；己内酰胺73.6%，降2.60%；苯酚88.3%，降0.15%；苯胺88.5%，升0.92% [7] - 苯乙烯下游EPS产能利用率53.3%，降5.45%；ABS 66.1%，降0.70%；PS 55.6%，降1.70% [7] 行业要闻 - 乌称第聂伯罗彼得罗夫斯克州一巴士遭俄袭击，致15死7伤 [8] - 美国12月PPI同比增长3%，预期2.7%，前值3.0% [8] - 美国本周石油钻井总数411口，前值411口 [8] - 特朗普放风：印度将购买委内瑞拉石油 [8] - 美国东南沿海多地遭遇数十年来最强风雪与风暴潮 [8] - 伊朗外长：对与美国就核问题达成协议“仍然有信心” [8] 产业链数据图表 - 包含纯苯价格、苯乙烯价格、苯乙烯 - 纯苯价差、SM进口纯苯成本VS国产纯苯成本、苯乙烯港口库存、苯乙烯工厂库存、纯苯港口库存、ABS库存等多方面图表及对应数据 [9][12][19][23][25]