报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂主力周线震荡走弱，涨跌幅为 -10.31%，振幅 19.38%，截止本周主力合约收盘报价 132920 元/吨 [7] - 宏观上央行着力支持扩大内需等重点领域；基本面原料端锂矿价格随锂价回落，供给端上游挺价惜售且临近春节产能减弱，需求端下游逢低采买意愿增加但后续采买需求或回落，整体基本面或现供需双弱局面 [7] - 建议轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险 [7] 各目录总结 周度要点小结 - 碳酸锂主力周线震荡走弱，涨跌幅 -10.31%，振幅 19.38%，收盘报价 132920 元/吨 [7] - 央行召开会议着力支持扩大内需等重点领域 [7] - 原料端锂矿价格下滑，供给端上游挺价惜售、产能减弱，需求端下游逢低采买意愿增加但后续需求或回落，基本面或供需双弱 [7] - 建议轻仓震荡交易并控制风险 [7] 期现市场情况 期价 - 截至 2026 年 2 月 6 日，碳酸锂近远月跨期价差 -5320 元/吨，周环比减少 4340 元/吨 [13] - 截至 2026 年 2 月 6 日，主力合约收盘价 132920 元/吨，周环比减少 15280 元/吨 [13] 现货 - 截至 2026 年 2 月 6 日，电池级碳酸锂均价 134500 元/吨，周环比减少 26000 元/吨 [19] - 截至 2026 年 2 月 6 日，主力合约基差 1580 元/吨，较上周环比下降 10720 元/吨 [19] 上游市场情况 锂辉石 - 截至 2026 年 2 月 6 日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价 1995 美元/吨，周环比减少 50 美元/吨 [23] - 截至本周，美元兑人民币即期汇率 6.9408，周环比降幅 0.07% [23] 锂云母 - 截至 2026 年 2 月 6 日，磷锂铝石均价 13900 元/吨，周环比减少 2600 元/吨 [28] - 截至最新数据，锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价 6350 元/吨，周环比减少 800 元/吨 [28] 产业情况 供应端 - 截至 2025 年 12 月，碳酸锂当月进口量 23988.66 吨，较 11 月增加 1933.47 吨，增幅 8.77%，同比降幅 14.43% [34] - 截至 2025 年 12 月，碳酸锂当月出口量 911.898 吨，较 11 月增加 152.66 吨，增幅 20.11%，同比增幅 45.97% [34] - 截至 2025 年 12 月，碳酸锂当月产量 56820 吨，较 11 月增加 2840 吨，增幅 5.26%，同比增幅 50.08%；当月开工率 43%，环比降幅 5%，同比降幅 32% [34] 需求端 - 截至 2026 年 2 月 6 日，六氟磷酸锂均价 13 万元/吨，周环比减少 0.8 万元/吨；截至 2025 年 12 月，电解液当月产量 233150 吨，较 11 月增加 2100 吨，增幅 0.91%，同比增幅 44.19% [37] - 截至本周，磷酸铁锂（动力型）均价 5.545 万元/吨，周环比减少 0.18 万元/吨；截至 2025 年 12 月，磷酸铁锂正极材料当月产量 269330 吨，较 11 月增加 440 吨，增幅 0.16%，同比增幅 32.48%；当月开工率 60%，环比 -3%，同比 -6% [42] - 截至 2025 年 12 月，三元材料当月产量 60430 吨，较 11 月减少 1090 吨，降幅 1.77%，同比增幅 16.26%；当月开工率 50%，环比 -1%，同比 5%；本周三元材料 811 型、622 型、523 型持续走弱 [45] - 截至 2025 年 12 月，锰酸锂当月产量 10030 吨，较 11 月减少 180 吨，降幅 1.76%，同比增幅 1.52%；截至本周，锰酸锂均价 5.4 万元/吨，周环比减少 0.2 万元/吨 [49] - 截至本周，钴酸锂均价 400500 元/吨，周环比持平；截至 2025 年 12 月，钴酸锂当月产量 15770 吨，较 11 月减少 280 吨，降幅 1.74%，同比增幅 118.72% [52] 应用端 - 截至 2025 年 12 月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为 47.94%，环比 0.45%，同比 7.01%；当月产量 1718000 辆，环比 -8.62%；销量 1710000 辆，环比 -6.2% [55] - 截至 2025 年 12 月，新能源汽车累计出口量为 261.5 万辆，同比增幅 103.66% [59] 期权市场 - 根据期权平价理论，合成标的升贴水为 -1.38，有逆向套利机会 [64] - 根据期权平值合约表现和基本面情况，建议构建卖出跨式期权做空波动率 [60][64]