报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 玻璃核心矛盾在“供应收缩预期”与“弱现实需求”的博弈 高库存是盘面反弹的最大压力 玻璃供需矛盾未实质性改善 临近春节下游收尾 大盘情绪偏弱 玻璃日内走弱 短期或以震荡思路对待 后续关注宏观政策变化以及产线冷修情况 [4] 各部分总结 市场行情回顾 - 期货市场玻璃主力低开低走 日内震荡偏弱 120分钟布林带呈紧口喇叭 短期震荡信号 成交量较昨日减29.4万手 持仓量较昨日增6827手 收盘1072元/吨 较昨结算价跌20元/吨 跌幅1.83% [1] - 现货市场各区域出货转淡 华北市场稳定 华东稳价为主 华中偏稳运行 华南暂稳 [1] - 华北基差-52元/吨 [1] 基本面数据 - 供应方面 本周浮法玻璃总产量105.58万吨 环比-0.11% 同比-3.16% 平均开工率71.86% 环比持平 平均产能利用率75.61% 环比-0.09% 东台中玻两条产线今日放水 设计产能均为600吨 [2] - 库存方面 全国浮法玻璃样本企业总库存5306.4万重箱 环比+0.95% 同比-11.77% 折库存天数23.1天 较上期+0.3天 [2] - 需求方面 全国深加工样本企业订单天数均值6.35天 环比-31.9% 同比+323.3% 临近春节各区域深加工厂订单下滑 [2] - 进出口方面 2025年12月国内浮法玻璃出口8.7万吨 较上月增长2.59% 净出口7.24万吨 环比增长4.51% 1 - 12月累计出口量为102.92万吨 较去年同期增长93.63% [2] - 利润方面 天然气浮法玻璃周均利润-167.97元/吨 环比-12.85元/吨 煤制气浮法玻璃周均利润-67.92元/吨 环比+0.58元/吨 石油焦浮法玻璃周均利润43.93元/吨 环比+42.86元/吨 [3] 主要逻辑总结 玻璃核心矛盾在于“供应收缩预期”与“弱现实需求”博弈 高库存压制盘面反弹 上月房地产相关数据下滑 需求未见好转 政策提供短期情绪支撑 但供需矛盾未实质改善 临近春节下游收尾 大盘情绪弱 玻璃日内走弱 短期震荡 后续关注政策和产线冷修情况 [4]