报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 本周（2月2 - 6日）国内期货市场商品期货涨10个品种、跌72个品种；股指期货下跌，国债期货上涨；各板块表现不一，农产品期货中玉米、生猪、鸡蛋等品种有不同表现，黑色板块震荡、铁矿强于其他品种，能源化工板块受地缘风险支撑，金融期货板块需谨防美股外部冲击风险 [1] 各板块总结 农产品期货 - 玉米：现货窄幅震荡，2月5日锦州港平舱价2330元/吨较上周五跌10元/吨；期货震荡整理，周涨幅0.13%收于2274元/吨；短期现货购销清淡，期货中期宽幅区间交易，2603合约支撑关注2250、压力关注2280，建议轻仓过节 [4] - 生猪：现货弱势运行，6日生猪均价11.96元/公斤；期货跌势延续，2603合约周跌幅3.21%收于10860元/吨；短期关注北方下游备货情绪，期货提示近月空单止盈、远月空单试探支撑 [5][6] - 鸡蛋：蛋价大幅下跌后止跌，6日河北馆陶蛋价2.96元/斤；期货延续跌势，2603合约周跌幅3.26%收于2904元/500KG；短期供强需弱，中期供给压力后移，关注春节前后养殖户淘鸡及换羽节奏，期货建议前期空单分批止盈，目前观望 [6] - 红枣：新疆产区枣树休眠，河北销区到货减少价格暂稳；期价震荡偏弱，基本面交易信息有限，供应压力压制价格，CJ605合约盘面偏空，中长期偏空对待，抄底需谨慎 [6] - 白糖：郑糖震荡运行，北方甜菜糖生产尾声、南方制糖高峰，春节备货消退短期糖价缺利好，但海外下调全球食糖过剩量或提振远月，国内糖市基本面中性偏空，预计下周价格区间运行 [7] - 原木：期货市场多空因素交织，岚山地区下游3米木方价格走高、辐射松贸易商报价坚挺，产业人士对年后行情乐观，为期货注入利多因素 [7] - 苹果：市场结构性分化，优质货源支撑盘面，普通货源销售压力大；临近春节消费旺季尾声，贸易商让价保量，中长期基本面强势，短期受需求走弱压制，节前盘面宽幅震荡 [8] - 棉花：国际供应收紧、消费有韧性，巴西出口下降、澳大利亚产量减少、美国签约和装运量情况良好；国内供需稳定，春节临近纺织用棉需求趋淡，企业回收货款、清理库存，新增订单减少，物流压力大，郑棉主力合约春节前14500 - 15000元/吨区间震荡 [8] 黑色板块 - 螺纹热卷：五大钢材品种供应下降、库存增加、消费总体下降，下游冬储意愿弱，冬储价格支撑盘面，上游焦炭提涨也有支撑，成材价格无明显驱动，螺纹主力3050为强支撑，节前难突破震荡区间下沿 [9][10] - 铁矿石：全球发运和到港量增加，国内矿山产量下降，港口库存累库，铁水产量变化不大，刚性需求难增量，钢厂补库尾声，对价格支撑不足，预计主力第一支撑位750、第二支撑位730，第一压力位800、第二压力位830，节前下方空间不大、难有大涨 [10] - 焦煤：期货剧烈震荡，先扬后抑；基本面供需双弱，春节临近煤矿开工率下降、蒙煤通关量高位，钢厂补库尾声、按需采购，终端需求未放量，春节前市场供需双弱，预计区间震荡 [11] 能源化工板块 - 原油及关联品种：中东地缘风险升级后原油价格先拉升后回调，美伊谈判反复，地缘仍是短期影响油价关键，美伊局势定论前预计短期价格震荡向上 [13] - 碳酸锂：受贵金属和有色金属合约下跌影响承压下行，广期所加强风险管理，春节临近多头平仓意愿增强，主力合约前二十家期货公司多空持仓比0.67，预计13 - 15万/吨区间宽幅震荡，可卖出宽跨期权组合，期货短线操作或观望 [14] - 甲醇：港口库存去化，伊朗装置复产、市场情绪走弱但2 - 3月进口影响有限，下游烯烃装置开工率低限制沿海价格；内地节前排库、气头装置重启、产量偏高，传统下游春节转弱，3月需求回升和上游检修预期支撑未来价格，短期区间震荡 [15] - 尿素：季节性明显，上半年农业需求旺季支撑价格，下半年关注出口政策和国际市场，需求启动、库存压力减轻，市场情绪好转但高供应难改变，预计价格在关键区间内震荡偏强，主力合约UR2605关注1830 - 1850附近压力位，未入场者可回调试多，中下游关注买保机会 [15][16] - 瓶片：中东地缘紧张使原油价格波动加剧影响化纤板块成本，本周供应回升、需求刚需补货，终端难承接原料上涨，价格跟随原料宽幅震荡，建议轻仓区间操作，主力合约参考区间6100 - 6450元/吨，短期供需双弱、未来基本面偏强，预计宽幅震荡 [16] - 橡胶系：天然橡胶震荡偏弱，供应缩量、原料价格坚挺提供成本支撑，需求因临近假期走弱，库存累库，预计下周区间震荡；合成橡胶BR主力合约高位回落，丁二烯走弱、装置负荷恢复，大宗商品氛围降温与避险情绪拖累价格，假期前盘面缺乏利好，预计下周偏弱整理 [17] 金融期货板块 - 谨防美股外部冲击风险：新提名候任美联储主席沃什货币政策转向，全球资金去杠杆，白银黄金、有色板块和A股受冲击，美股去杠杆加速，春节长假需谨防美股大跌对A股的映射和冲击，建议股指多单平仓、减仓权益类资产，或开立空单对冲、买入看跌期权保护 [18]