报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 海外流动性方面沃什提名引发鹰派预期，美国货币政策预期分歧加剧，压制全球资本市场风险偏好，美股、贵金属波动加剧；国内临近春节流动性阶段性收紧，建议短期观望；中长期看，政策支持资本市场态度未变，仍是逢低做多思路为主 [11] 根据相关目录分别进行总结 月度评估及策略推荐 - 重要消息包括美国预计启动120亿美元矿产储备计划、2026年中央一号文件促进人工智能与农业发展结合等 [11] - 经济与企业盈利方面，12月规模以上工业增加值同比实际增长5.2%，社会消费品零售总额同比增长0.9%等 [11] - 利率与信用环境本周10Y国债利率及信用债利率均小幅回落，信用利差小幅扩大，流动性临近年末转紧 [11] - 基本面评估多空评分中经济/企业盈利为 -1，利率/信用环境为 -1，资金面为 +2等 [12] - 交易策略建议持有少量IM多单，IF多单持有 [13] 期现市场 - 各大指数如上证综指、深证成指等有不同程度涨跌，如上证综指点位4065.58，跌52.36，跌幅1.27% [16] - 股指期货各合约也有不同程度涨跌，如IF当月点位4639.8，跌78.6，跌幅1.67% [17] - 展示了大盘成交量和点位、股指期货总成交和持仓等图表 [19][21][23][25][27] - 展示了主力合约比值相关图表 [30] 经济与企业盈利 - 经济方面2025年第四季度GDP实际增速4.5%，1月官方制造业PMI为49.3 [35] - 2025年12月消费增速0.9%，美元计价出口同比增长6.6% [38] - 2025年12月投资增速 -3.8%，制造业投资增长0.6%，房地产投资 -17.2%等 [41] - 企业盈利方面2025年三季报营业收入增速同比1.24%，净利润增速同比3.89% [44] 利率与信用环境 - 利率相关展示了国债利率、3年期AA - 利率等图表 [48] - 流动性与投放量展示了宏观流动性DR007、政策利率逆回购7天期利率与逆回购投放量图表 [52] - 中美利率展示了中美10年债利率对比及利差图表 [54] - 利率与汇率展示了中美流动性与汇率走势图表 [57] - 信用环境方面2025年12月M1增速3.8%，M2增速8.2%，社融增量22075亿元 [60] 资金面 - 资金面流入本月偏股型基金份额新成立1104亿份左右，两市融资新增约1399亿元 [67][68] - 资金面流出本月重要股东减持维持在相对高位，IPO批文数量10个 [72] 估值 - 市盈率（TTM）上证50为11.64，沪深300为14.08，中证500为36.92，中证1000为49.18 [77] - 市净率（LF）上证50为1.28，沪深300为1.48，中证500为2.54，中证1000为2.63 [77]