报告行业投资评级 |品种|操作评级| | ---- | ---- | |豆一|☆☆☆| |豆粕|★★★| |豆油|★★★| |薬粕|★★★| |菜油|★★★| |玉米|★★★| |生猪|★☆☆| |鸡蛋|★★★|[1] 报告的核心观点 报告对农产品各品种进行分析，认为豆一、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜粕、菜油、玉米短期走势以震荡为主，需关注政策、市场情绪、宏观因素及相关报告数据；生猪近月合约下跌，中长期猪价或有低点；鸡蛋期货跌势放缓，26年上半年蛋价有向上修复动力 [2][3][4][6][7][8][9] 各品种总结 豆一 - CBOT大豆强势，因美豆出口预期转好，中央一号文件推进国产大豆单产提升、保障种植面积和利润，本周政策端拍卖大豆使市场边际供应增加，成交价格偏强，近期需关注宏观对整体商品的引导及政策和市场情绪表现 [2] 大豆&豆粕 - 路透预测巴西阿根廷产量较1月数据增加，美豆期末库存减少，中美元首通话后特朗普称我国购买美豆数量提升，投资者需注意短期风险，短期连粕或延续底部震荡格局，2月USDA供需报告将在2月11日凌晨1点发布 [3] 豆油&棕榈油 - 黄金白银波动性增强，国内豆油减仓、价格震荡回调，CBOT大豆偏强但巴西大豆升贴水下跌、豆粕止跌反弹使国内豆油弱于美盘，美豆油强势上涨因生物质柴油政策偏多，倾向26/27年度美豆供需平衡表压力同比减少，需谨慎美豆油和美豆震荡偏强 [4] 菜粕&菜油 - 今日菜系市场震荡，油籽进口预期改善，中美、中加及美加经贸关系影响菜系贸易走向，关注一季度中加菜系贸易恢复情况，美国生物燃料政策保障加拿大菜油出口稳定性，中储粮网菜油交易全部成交，沿海油厂压榨澳籽缓解市场担忧，短期菜系走势震荡 [6] 玉米 - 东北及北港玉米现货价格稳中偏强，山东部分深加工企业降价收购，年后地趴粮或集中上市，短期大连玉米期货震荡 [7] 生猪 - 生猪近月03合约创新低，其他合约弱势下跌，资金减仓，现货价格小幅企稳，临近春节屠宰增量，当前出栏体重仍处高位，二育栏舍利用率有下行空间，中长期预计明年上半年猪价有低点 [8] 鸡蛋 - 鸡蛋期货跌势放缓，资金减仓且近月向远月移仓，现货部分省份稳定、部分下跌，1月鸡苗补栏量环比好转、同比下降，26年上半年蛋价有向上修复动力，后续交易可在春节前后现货低点出现后配置上半年鸡蛋期货合约多头策略 [9]