信用债周度观察(20260202-20260206):信用债发行量整体环比下降,各行业信用利差涨跌互现-20260207
光大证券·2026-02-07 16:56

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年2月2日至2月6日信用债发行量环比下降,各行业信用利差涨跌互现,交易量也环比下降[1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 一级市场 发行统计 - 本周信用债发行432只,规模3993.32亿元,环比降15.10% [1][11] - 产业债发行184只,规模1660.15亿元,环比降30.88%,占比41.57% [1][11] - 城投债发行210只,规模1414.97亿元,环比增19.61%,占比35.43% [1][11] - 金融债发行38只,规模918.20亿元,环比降17.94%,占比22.99% [1][11] - 本周信用债平均发行期限2.82年,产业债2.29年、城投债3.49年、金融债2.19年 [1][13] - 本周信用债平均发行票面利率2.13%,产业债2.03%、城投债2.25%、金融债1.91% [2][17] 取消发行统计 - 本周4只信用债取消发行 [2][22] 二级市场 信用利差跟踪 - 申万一级行业中各等级信用利差涨跌互现,如AAA级食品饮料上行2.2BP、轻工制造下行1.2BP [3][24] - 煤炭信用利差涨跌互现,钢铁信用利差整体上行 [24] - 各等级城投信用利差涨跌互现,非城投信用利差整体上行 [24] - 国企信用利差涨跌互现,民企信用利差整体下行 [25] - 区域城投信用利差涨跌互现,不同等级利差水平和环比变动有差异 [26] 交易量统计 - 本周信用债总成交量14704.14亿元,环比降8.17% [4][27] - 成交量前三为商业银行债、公司债、中期票据,分别为4970.61亿元(环比降8.95%,占比33.80%)、4134.21亿元(环比降9.23%,占比28.12%)、3120.69亿元(环比降7.75%,占比21.22%) [4][27] 本周交易活跃债券 - 提供本周交易笔数TOP20的城投债、产业债和金融债信息供参考 [29]