农林牧渔行业周报:一号文件聚焦农业现代化“量化落地”,猪价节前走弱节后面临较大压力
开源证券·2026-02-08 12:25

报告投资评级 - 行业投资评级:看好(维持)[1] 报告核心观点 - 政策聚焦现代化与量化落地:2026年中央一号文件延续农业农村现代化主线,更强调量化目标与可落地举措,包括系统提质、农民增收、科技兴农和长效机制建设[3][13] - 生猪市场节后面临较大压力:小年前后供给兑现加快导致猪价走弱,节后需求季节性回落叠加前期累积的二育后移供给及降重兑现,预计猪价下行风险偏大[4][14][25] - 行业板块表现跑输大盘:报告期内(2月2日至2月6日),农业指数下跌1.92%,跑输上证指数0.65个百分点[6][26] 分项总结 政策与行业观察 - 2026年中央一号文件核心变化:从“稳产保供”升级为强调“产能+质量+效益+生态”的系统提质,并设定量化目标如“粮食产量稳定在1.4万亿斤左右”;畜牧业从“稳定发展”转向“提质增效+消费牵引”,明确提出“多措并举促进乳制品消费”;科技支撑从“协同攻关”转向“效能提升”,明确“AI+农业”路径;支持政策更紧密绑定农民收益保障;农产品贸易更强调提升产业竞争力与出口导向;耕地保护更系统化与精细化[3][13][14] - 其他重点政策新闻:包括强化生猪产能综合调控、深入实施养殖业节粮和兽用抗菌药减量化行动,以及南非口蹄疫疫情致其牛肉出口严重受损(2025年病例达2.44万例)[5][33][34] 生猪市场动态 - 价格与供需:截至2026年2月6日,全国生猪均价12.06元/公斤,周环比下跌0.18元/公斤;白条肉价格16.37元/公斤,周环比下跌0.53元/公斤;毛白价差维持高位[4][14] - 供给端压力:全国出栏均重小幅回落至127.40公斤,肥标差仍处1.06元/公斤的高位,显示大猪压力释放不足;二育栏舍利用率已回落至30.2%,但节前存栏下降有限,节后供给释放压力大[4][14][25] - 利润与屠宰:自繁自养头均利润为-38.09元,周环比下降251.75%;屠宰量回升而猪价下行,表明需求主要用于消化集中释放的供给而非驱动价格上涨[14][36] 板块与个股市场表现 - 整体表现:报告期内,上证指数下跌1.27%,农业(申万)指数下跌1.92%,跑输大盘0.65个百分点[6][26] - 子板块与个股:禽养殖和饲料板块领涨;涨幅居前的个股包括众兴菌业(+12.07%)、播恩集团(+5.60%)和圣农发展(+4.88%)[6][26][32] 主要农产品价格跟踪 - 生猪产业链:2月6日,外三元生猪均价12.14元/公斤,周环比下跌1.30%;仔猪均价25.54元/公斤,周环比上涨2.00%;猪料比价为3.63:1[7][36][37] - 禽类:白羽鸡苗均价2.30元/羽,周环比下跌0.43%;毛鸡均价7.53元/公斤,周环比下跌2.71%;黄羽中速鸡均价12.05元/公斤,环比持平[36][38][41] - 其他畜禽及水产品:牛肉均价66.09元/公斤,周环比上涨0.09%;对虾价格35元/公斤,周环比上涨2.94%;草鱼价格16.77元/公斤(数据滞后一周),周环比上涨1.27%;鲈鱼价格19.00元/公斤,周环比下跌1.55%[36][47][49] - 大宗农产品:玉米期货结算价2269元/吨,周环比下跌0.35%;豆粕期货结算价2245元/吨,周环比下跌2.18%;国际糖价(NYBOT 11号)14.27美分/磅,周环比下跌2.99%;国内白糖期货价5228元/吨,周环比下跌0.38%[36][53][55] 贸易与产量数据 - 肉类进口:2025年11月,猪肉进口量为6.00万吨,同比减少34.3%;鸡肉进口量为0.64万吨,同比大幅减少83.7%[57][58] - 饲料产量:2025年11月,全国工业饲料总产量为2873万吨,环比下降1.2%[60]

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