行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 报告核心观点 - 行业核心驱动力在于国家铁路网络的持续扩张与“客运提质、货运增量”的战略推进 为轨交装备行业创造了广阔的市场空间[3][4][5] - 中国铁路北京局集团与兰州局集团作为案例 展示了通过服务升级、产品创新和运营改革来落实客运提质与货运增量的具体路径[3][4] - 为实现2035年铁路网达20万公里（其中高铁7万公里）的远期目标 2026年至2035年平均每年需投产铁路新线约3500公里（其中高铁约2000公里）这将持续拉动轨交装备需求[5] 铁路系统发展举措总结 - 北京局集团：紧扣“首善”标准 服务京津冀协同发展 首次开行环线高铁以提升区域通达性 深化客运提质包括优化车站服务、扩大多类便民服务范围以及定制开行特色旅游列车 聚焦货运增量则通过发力核心及新兴品类运输、推进市场化运营改革、盘活货场并构建多式联运体系来提升市场份额并助力降低社会物流成本[3] - 兰州局集团：围绕客运提质与货运增量重点落实工作 客运方面升级列车品牌服务、打造车站品牌样板并试点便民服务 力争年内开行超110列旅游列车 货运方面通过与企业签订大宗协议锁定货源 深化合作拓展运量 并发展高附加值货物运输和多式联运 同时完成铁路站点与设备改造以系统补强点线能力、保障运输畅通[4] 行业市场空间与目标 - 根据规划 到2025年铁路营业里程目标为16.5万公里 其中高速铁路营业里程达5万公里[5] - 到2035年 全国铁路网目标规模达20万公里左右 其中高铁7万公里左右[5] - 基于“十四五”铁路网规模 为达成2035年目标 2026年至2035年需建成铁路约3.5万公里 其中高铁约2万公里 对应年均需投产铁路新线约3500公里 其中高铁约2000公里[5] 建议关注的公司 - 中国中车：全球领先的轨交装备供应商 轨交装备收入全球第一[5] - 中国通号：全球领先的轨道交通控制系统提供商 以轨道交通控制技术为特色[5] - 时代电气：具有领导地位的牵引变流系统供应商 产品连续多年领跑国内市场[5] - 思维列控：专业从事铁路运输安全保障的铁路装备定点企业 已成为我国高铁综合监测领域的核心供应商[5] - 神州高铁：我国轨道交通智能运营检修装备领先企业 下游客户基本覆盖国铁、城轨、货运专用铁路线、主机厂等客户群体[5] - 辉煌科技：以服务轨道交通为己任 提供轨交运维设备及集成化解决方案 技术开发和项目实施经验丰富[5]