核心宏观观点 - 2026年固定资产投资预计将成为经济增长最具弹性的部分，因其2025年基数较低（同比-3.8%），若2026年增速回升至3%左右，增速弹性可达6-7个百分点[9][10] - 2026年广东省重点项目年度计划投资额提高至1.05万亿元，高于2025年和2024年的1万亿元[9] - 高频模型估算2026年1-2月累计实际GDP同比增速为4.75%，名义GDP同比增速为4.39%[4][97] 全球资产表现与线索 - 全球市场风险偏好收敛，股市转向“非成长”和“旧经济”资产，美股道指领涨2.5%，纳指下跌1.84%，标普500恐贪指数跌至极度恐惧区间-210[13][14] - 商品市场波动剧烈，伦敦银现价格周度下挫27.38%，布伦特原油期货周跌3.73%，国内黄金ETF全周净流出98.22亿元[15][24] - 美债利率下行，10年期美债收益率收于4.22%，市场对6月降息25个基点的预期概率升至49.2%[18][50] - 日元走贬，美元兑日元全周上行1.59%至157.2，套息交易活动指数升至260.31[18] 国内经济与市场 - A股市场“节日效应”下量能收缩，两市日均成交额降至2.4万亿元，万得全A指数下跌1.49%[19][20] - 市场结构呈现“高切低”，消费与红利板块占优，食品饮料行业领涨4.3%，而有色金属行业领跌8.5%[21][22] - 狭义流动性转松，央行1月通过PSL净投放1744亿元，并通过14天逆回购操作支持跨节流动性[4][104] - 财政资金到位率改善，截至2月3日样本建筑工地资金到位率为60.27%，周环比上升0.59个百分点[4][109] 政策与产业动态 - 国务院常务会议研究促进有效投资，强调用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等工具[9][121] - 上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房试点，首批试点区为浦东新区、静安区、徐汇区[4][112] - 《求是》杂志刊文指出要“积极推动物价合理回升”，全国外贸工作会议要求“千方百计稳外贸”[4][121][122]