报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐” [1] 报告核心观点 - 教育行业迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，投资逻辑已从政策驱动转向业绩驱动 [7] - 行业估值相对较低，在政策推动下有望迎来业绩与估值的“戴维斯双击” [7] - “AI+教育”是行业投资主线，龙头教育公司有望受益于“AI+教育”的发展 [7] - 教育强国与“AI+教育”将助力行业估值提升，建议沿三条主线积极布局 [25] 根据相关目录分别总结 1 教育行业政策动态 - AI与教育融合：2026年1月31日至2月1日，中国自动化与人工智能科普大会在北京举行，启动《中国青少年人工智能核心素养调研报告》蓝皮书，旨在推动人工智能教育规范化、高质量发展 [1][10] - 全民阅读立法：我国首部全民阅读行政法规《全民阅读促进条例》于2月1日起施行，支持数字阅读与传统阅读相结合，推动优质数字阅读内容供给 [1][10] - 干部AI培训：2月3日，北京市印发《关于加强“人工智能+”干部教育培训指导意见》，旨在培育一批熟悉人工智能领域的专业化干部 [1][10] - 新工科学院建设：2月5日，江苏省教育厅拟立项建设13个省级能源科学与技术学院、10个省级低空技术与工程学院、9个省级网络空间安全学院，合计32个学院 [1][10][12] - 基础教育改革：2月5日至6日，2026年度全国基础教育重点工作部署会提出将有序推进中考改革，提高命题质量，减少“机械式刷题”，并鼓励扩大优质高中指标到校比例，探索多元化录取改革 [1][10] - 阅读率数据：2024年我国成年国民图书阅读率为59.9%，数字化阅读方式的接触率为80.6% [10] 2 教育个股动态 - 行动教育：2026年1月，公司以集中竞价交易方式回购股份114,500股，占总股本0.0960%，支付总金额为4,798,248.00元 [7][13] - 学大教育：持股5%以上股东计划在2026年3月5日至6月4日期间，减持公司股份不超过60.9305万股，即不超过总股本的0.5% [7][13] - 昂立教育：公司计划在2025年8月6日至2026年2月5日期间减持回购股份不超过5,730,976股（占总股本2%），但截至报告期未减持，目前回购专用账户持有8,866,330股，占总股本3.09% [7][13] - 华图山鼎：因提供财务资助未履行审议程序并披露等违规行为，公司及相关责任人收到四川证监局责令改正及警示函措施的决定 [7][13] 3 教育指数及个股表现 3.1 教育行业一周市场表现 - 行业指数表现：本周（2026/2/2-2026/2/6），中信教育指数下跌0.83%，同期沪深300指数下跌1.33%，上证综指下跌1.27%，教育行业跑赢沪深300指数0.50个百分点 [7][14] - 子行业表现： - 高等及职业教育板块本周上涨1.56%，跑赢沪深300指数2.89个百分点 [16] - 教育信息化及在线教育板块本周下跌1.97%，跑输沪深300指数0.63个百分点 [16] - K12培训板块年初至今下跌2.30%，教育信息化及在线教育板块年初至今下跌0.79%，高等及职业教育板块年初至今上涨2.31% [16] 3.2 一周个股表现 - A股涨幅前三：ST开元（上涨22.32%）、全通教育（上涨3.42%）、昂立教育（上涨3.09%） [7][18] - A股涨幅后三：凯文教育（下跌3.44%）、视源股份（下跌2.81%）、方直科技（下跌2.77%） [7][18] - 港股涨幅前三：金汇教育（上涨84.85%）、大地教育（上涨38.89%）、东方甄选（上涨15.59%） [19] - 港股涨幅后三：中国春来（下跌22.19%）、粉笔（下跌11.52%）、向中国际（下跌9.86%） [19][20][22] - 美股涨幅前三：宝视来（上涨27.64%）、51talk（上涨10.47%）、美国公共教育（上涨7.44%） [22] - 美股涨幅后三：众巢医学（下跌50.73%）、童程童美（下跌39.44%）、Zeta Network（下跌37.11%） [22] - 重点跟踪个股表现：本周四个重点跟踪个股上涨，分别是昂立教育（上涨3.09%，跑赢沪深300指数4.42个百分点）、行动教育（上涨2.20%）、博通股份（上涨1.89%）和学大教育（上涨0.92%） [23][24] 4 投资建议 4.1 行业投资建议 - 三条投资主线： 1. “AI+教育”主线：凯文教育、科德教育有望成为“AI+教育”龙头 [25] 2. 业绩与估值共振主线：行动教育、学大教育、昂立教育估值优势最为显著 [25] 3. 第二增长曲线主线：博通股份在积极寻找第二增长曲线，事件驱动值得期待 [25] - 重点推荐公司：凯文教育、行动教育、学大教育 [7] - 谨慎推荐公司：科德教育和博通股份 [7]