行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 核心观点 - 科技多板块持续回调，短期回调更多是资金和情绪驱动，各成长方向产业趋势明确，中长期具有坚实的基本面趋势支撑，建议关注板块内超跌个股的机会[1][2] - 布局节后科技行情，重点关注Agent带动CPU需求、具身智能机器人、商业航天及半导体涨价四大方向[3][4] 市场表现总结 - 2026年01月28日至2026年02月06日期间，科技行业多板块回调幅度显著：半导体（申万）下跌9.30%，万得AI眼镜主题指数下跌8.51%，国证算力下跌8.48%，卫星通信下跌8.23%，机器人指数下跌4.82%，同期上证指数下跌1.80%[2] 具体投资方向与逻辑 Agent带动CPU需求 - 近期国产Agent在春节前开启“红包大战”，Agent APP下载量迎来显著增长，预计Agent的投流推广将带来增量的CPU和GPU需求[3] - 在Agent快速发展的AI时代，系统设计需从以GPU为中心转向CPU-GPU协同，预计在Agent持续发展的过程中，CPU需求有望被拉动，建议关注国产CPU投资机会[3] - 报告建议关注的公司包括：海光信息、龙芯中科、禾盛新材等[5] 具身智能机器人 - 魔法原子、银河通用、宇树科技等多家机器人企业陆续宣布与2026年春晚达成合作，具身智能机器人有望亮相春晚舞台[3] - 据GGII预测，全球人形机器人市场销量2025年预计达到1.24万台，2030年有望达34万台，2035年有望超过500万台[3] - 随着物理AI的技术迭代，人形机器人将有望从表演舞台走向工厂产线，建议关注人形机器人产品进展和产业链机会[3] 商业航天 - 宇航电源供应商电科蓝天将于2月10日登录科创板[4] - 可回收火箭核心公司蓝箭航天的IPO进程在2025年12月31日被上交所受理后，在2026年1月22日就达到“已问询”，上市进程大超预期[4] - 相关公司的上市融资或将加速产业发展，坚定看好商业航天产业链在2026年的加速发展机遇[4] - 报告此前明确提出看好商业航天产业趋势，预计未来我国可回收火箭的成功回收将降低单次发射成本，有望成为行业加速发展的拐点[4] - 报告建议关注空间激光通信及手机直连卫星通讯产业链相关公司[5] 半导体涨价 - 观察到半导体涨价涵盖存储、晶圆代工、功率、模拟、MCU、被动元器件等多个品类[4] - 判断涨价主要原因包括：1）需求端AI基建对半导体的拉动速度超出产业预期；2）供给侧存储的产能挤占导致其他品类产能受挤压；3）供应链方面上游金属涨价提升了成本，产业链有顺价的需求[4] - 看好半导体涨价的持续性，建议关注相关投资机会[4] - 报告建议关注半导体国产替代在材料、设备及零部件、Fab等环节的相关公司[5] 其他建议关注方向 - 端侧AI：报告建议关注龙旗科技、立讯精密、统联精密、歌尔股份、蓝思科技、恒玄科技、汇顶科技、华灿光电、中科蓝讯、紫建电子、佳禾智能、润欣科技、豪鹏科技等[5]