报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场波动中枢上移且外部不确定性增加时，以“节前防守、结构平衡”为核心，通过价值与科技的哑铃式配置平滑组合波动，动态布局优质成长标的，捕捉定价错位带来的结构性弹性[1] - 策略重心应从“配置思维”向“交易思维”切换，采取“哑铃策略”应对波动加剧格局，一端布局防御性品种，另一端布局优质成长标的，操作中弱化对纯Beta波动的追逐，强化对阿尔法溢价的挖掘，设定风险控制阈值进行择时性波段操作[18][21] 根据相关目录分别进行总结 转债周度思考 - 过去一周转债市场在偏弱与高波动环境运行，临近春节风险偏好回落，资金止盈与防守特征明显，大盘指数表现优于中盘和小盘指数，中价指数表现较好，高价转债走势弱，市场股性扩张动能放缓，价值类转债相对稳健，涨幅滞后的大盘价值与传统消费方向修复性价比提升，当前阶段收益依赖结构性行情，策略上以“节前防守、结构平衡”为核心，进行哑铃式配置[2][11] - 过去一周转债市场深度调整，市场情绪降低，风险偏好极度收缩，仅“惠城转债”录得正收益，其余风格指数回撤，价值风格抗跌，行业板块个券分化加剧，科技行业表现寡淡，特钢及电气设备板块防御性优势显现，动量风格波动大，价值与流动性风格回撤可控，建议投资者保持审慎，关注低波红利品种[3][14] - 外部波动与避险情绪共振，长假将近转债估值理性回归，美联储缩表使科技等高估值资产波动放大，国内市场避险情绪升温、估值主动压缩，低波动与价值风格抗跌，成为资金避险选择，量价、动量风格走弱[4][15] 可转债行情方面 - 展示了万得多个可转债指数近一周、近两周、9月以来、近一个月、近两个月、近半年、近一年的涨跌幅情况，如万得可转债能源指数近一周涨 -0.60，万得可转债材料指数近一周涨 0.10等[22] 转债个券方面 未提及具体内容 转债估值方面 未提及具体内容 转债价格方面 未提及具体内容