报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [6] 报告核心观点 - 近期国内外多个大模型发布新功能或进行生态整合，有望引领新一轮大模型创新潮 [4][40] - 随着Agent时代的到来，互联网价值链的重构已经开始，正从传统注重流量规模的逻辑转向关注行为执行、能力调用、治理可控和结果付费的商业模式 [4][40] - 在新的价值体系下，云平台、计算资源服务、安全治理工具、内容授权与执行付费机制将成为主要利润驱动源 [4][40] - 中国市场的闭环生态与行业方案模式将对未来行业格局产生重要影响 [4][40] 根据相关目录分别总结 1 迎接新一轮大模型创新潮 1.1 AI 编程：AI 大模型创新潮的“引领者” - Anthropic推出旗舰级模型Claude Opus 4.6，开启100万token上下文窗口测试，在多项专业基准测试中斩获榜首 [14] - 千问团队推出开源模型Qwen3-Coder-Next，总参数80B但激活参数仅3B，其3B激活参数的SWE-Bench-Pro表现与激活参数量高10-20倍的模型相当，推理成本仅为同等性能模型的5%~10% [17][20] 1.2 Clawdbot：AI“杀手级”应用的雏形，MiniMax等模型有望受益 - 2026年初，24小时全天候个人AI助手Clawdbot（后更名为OpenClaw）上线，标志着AI从“对话工具”向“自主作业”的跨代飞跃 [21] - 在Agent工作流范式下，模型调用频率和复杂度倍增，面向复杂任务的Agent服务可能会消耗数十倍多的token，因此模型的单位成本与单位产出成为规模化落地的关键 [24] - Clawdbot创始人推荐MiniMax的M2.1模型，因其兼具效率与成本优势、长文本能力强、推理与编程能力 [24] 1.3 生态整合：头部大厂开启超级AI入口争夺 - 千问APP开启春节30亿大免单活动，活动上线后热度极高 [28][31] - 元宝APP推出10亿现金红包活动，截至2026年2月6日，其AI生图功能日均调用量增长30倍，新用户日均互动问答超8轮，用户单日使用时长增长超80% [28][31] 1.4 AI Agent：Kimi、MiniMax等向办公等领域进发，打开新空间 - 月之暗面上线Kimi K2.5模型，其Kimi Agent实现对Word、Excel、PDF、PPT全品类Office办公文档的深度适配与专业处理，能将数小时甚至数天的机械办公劳动压缩至十几分钟 [32] - MiniMax Agent完成重要更新，新增桌面端与专家Agent功能，可深度适配跨源信息检索、本地文件处理、专业领域分析等复杂需求 [33] 1.5 技术革新：DeepSeek、火山引擎等引领模型创新 - DeepSeek开源DeepSeek-OCR 2模型，在OmniDocBench v1.5基准测试中整体得分达91.09%，较前代提升3.73% [35][36] - 火山引擎推出AI应用记忆系统Mem0，在Locomo Benchmark测评中整体性能领先同类主流记忆工具 [37][38] 2 行业新闻 - 证监会发布并施行《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》 [43] - WeMeet AI智能体发布会在沪举行，发布全球首个面向商务会议场景的AI智能体 [44] - 中科曙光提供的3套万卡超集群系统上线试运行，成为全国首个实现3万卡部署的最大国产AI算力池 [45] - OpenAI推出编程智能体Codex macOS应用，已拥有超百万开发者用户 [46] - 天翼云正式上线开源AI代理与自动化平台OpenClaw [47][49] 3 公司新闻 - 浪潮信息董事长彭震及副总经理刘军拟合计减持不超过3万股，约占总股本0.002% [3] - 浪潮信息截至1月26日已累计回购股份147.81万股，支付总金额约3936万元 [3] - 智迪科技股东智控投资计划减持不超过241，800股，不超过公司总股本的0.30% [50] - 和达科技董事王小鹏已完成减持145，000股，占公司总股本的0.1344% [51] - 恒银科技董事张云峰、王伟拟分别减持不超过261，450股（占总股本0.0502%）和136，575股（占总股本0.0262%） [52] - 拓尔思股东曹辉、马信龙计划分别减持不超过9，300股（占总股本0.0011%）和12，000股（占总股本0.0014%） [53] 4 本周市场回顾 - 本周（02.02-02.06）沪深300指数下跌1.33%，中小板指数下跌1.16%，创业板指数下跌3.28%，计算机（中信）板块下跌3.88% [1][54] - 板块个股涨幅前五名：ST立方（44.04%）、锐明技术（18.27%）、格尔软件（17.38%）、博睿数据（15.85%）、国能日新（12.56%） [1][59] - 板块个股跌幅前五名：航天宏图（-33.82%）、开普云（-32.80%）、ST汇科（-24.94%）、ST国华（-22.58%）、泛微网络（-21.18%） [1][59] 投资建议与重点关注 - 建议重点关注云计算及相关产业链与AI垂直细分领域重点企业 [5][41][42] - 云计算及相关产业链： - 云服务商：阿里巴巴、金山云、优刻得、网宿科技、青云科技、首都在线、深信服、顺网科技等 [5][41] - 阿里云产业链：宏景科技、浪潮信息等 [5][41] - AI芯片及CPU：寒武纪、海光信息、中国长城、龙芯中科、禾盛新材等 [5][41] - 数据库：星环科技、达梦数据、海量数据、太极股份、超图软件、拓尔思等 [5][41] - AI垂直细分领域重点企业： - 办公：金山办公、合合信息、福昕软件、三六零等 [5][41] - 编程：卓易信息、普元信息、金现代等 [5][41] - 终端AI：中科创达、萤石网络等 [5][41] - ERP/CRM：金蝶国际、用友网络、能科科技、赛意信息、鼎捷数智、汉得信息、中软国际、光云科技等 [5][41] - OA：泛微网络、致远互联等 [5][41] - 司法：通达海、金桥信息、华宇软件等 [5][42] - 金融/财税：同花顺、新大陆、新致软件、税友股份、京北方等 [5][42] - 教育：科大讯飞、佳发教育等 [5][42] - 医疗：讯飞医疗、创业惠康、卫宁健康等 [5][42] - 客服：梦网科技、彩讯股份等 [5][42] - AIGC：万兴科技、美图、快手等 [5][42] - 3D打印：汇纳科技等 [5][42]