行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [93] 报告核心观点 * 钢铁行业基本面底部稳定，钢厂处于原料备货末期与生产初期阶段，钢企盈利面为39.4%，但吨钢仍亏损22.3元 [1][11] * 春节临近导致终端需求停滞，市场情绪降温，钢材供需结构转弱，预计短期价格趋稳或弱稳运行 [2][12] * 铁矿石价格高企是原料成本压力的主要来源，预计2月均价将较1月有所下移；焦煤基本面预计维持底部 [1][4][11][14] * 钢铁板块受宽基ETF卖出及地产政策预期影响，本周指数跑输大盘，中信钢铁指数涨幅为-3.0%，跑输大盘1.7% [1][11] 按目录总结 一、钢铁行业指数表现&行业综述 * 行业概况与指数表现：本周中信钢铁指数涨幅-3.0%，跑输大盘1.7% [1][11] 钢厂处于原料备货阶段末期与钢材生产环节初期 [1][11] 钢企价差环比修复15.7元/吨，但目前吨钢仍亏损22.3元 [1][11] Mysteel统计钢企盈利面为39.4% [1][11] * 细分行业基本面： * 钢铁：全国热轧板卷均价3284元/吨，周环比下调15元/吨 [2][12] 热轧板卷钢厂产能利用率78.98%，周产量309.16万吨，厂内库存78.75万吨（周环比增加1.5万吨） [2][12] 全国中厚板社会库存255.51万吨，较上周减少2.19万吨 [2][12] 中厚板消费量160.40万吨，周环比增加13.31万吨，月环比增加3.23% [12] * 双焦：喷吹煤价格暂稳，不同产地报价在757-1040元/吨区间 [3][13] 247家钢厂高炉开工率79.53%，环比增加0.53个百分点 [3][13] 高炉炼铁产能利用率85.69%，环比增加0.22个百分点 [3][13] 钢厂盈利率39.39%，环比持平 [3][13] 日均铁水产量228.58万吨，环比增加0.60万吨 [3][13] * 铁矿：1月Mysteel 62%澳粉远期价格指数月均价106.05美元/吨，环比上涨0.58美元/吨（涨幅0.6%） [4][14] 港口库存较上月底大幅累库1138.3万吨 [4][14] 预计2月铁矿石日均发运量环比小幅减少，同比增加 [4][14] 二、黑色产业链景气指标更新 * 利润：报告包含产业链毛利润、长/短流程毛利润、钢企盈利情况及五大材毛利润的图表分析 [19][21][23] * 开工率：报告包含高炉产能利用率、电炉产能利用率、焦煤矿山开工率、铁矿山产能利用率、焦厂及钢厂焦炭产能利用率的图表分析 [25][27][30][33][34] 三、黑色产业链价格数据更新 * 钢材价格：报告包含螺纹钢、线材、热卷、冷卷、普中板等品种的价格图表 [32][41][42][45][47] * 原料价格：报告包含铁矿、焦炭、焦煤、废钢等原料的价格图表 [48][49][53] * 产业链期现价格：报告包含螺纹钢、铁矿、焦炭、焦煤的期现价格图表 [53][55][59] * 海运价格：报告包含海运价格指数及铁矿典型航线指数的图表 [61] 四、黑色产业链供需数据更新 * 钢铁供需：报告包含长/短流程粗钢月度产量、铁/钢/材月度产量、CISA旬度产量及钢材社会与厂库库存的图表 [61][62][63][64][65] * 铁矿供需：报告包含铁矿发运量、中国铁矿日均到港量、港口库存及钢企库存的图表 [67][68][69] * 双焦供需：报告包含焦煤月度供需、蒙煤通关量、焦企/钢企日均焦炭产量、国内焦煤及焦炭库存的图表 [70][73][74][75][78][79][80] * 废钢供需：报告包含典型场景废钢回收量、到货量、消耗/加工量及库存的图表 [81][82][83][85][87][91]