行业投资评级 - 报告维持计算机板块“增持”评级 [5] 核心观点 - 报告认为，SpaceX与xAI合并并申请100万颗卫星，标志着大步迈入太空数据中心时代 [5] - Claude Cowork更新11款插件，被视为AI从辅助工具向独立员工跨越的分水岭，动摇了传统SaaS软件的核心商业护城河 [5] - 质变科技发布记忆湖产品MemoryLake，引领AI基础设施迈入“记忆”时代，并在成本、准确召回率和延迟等性能指标上显示出数倍于对手的优势 [5] - 整体来看，AI基础设施正在加速重构，AI能力边界不断拓展 [5] 行业事件与趋势总结 - 太空数据中心战略：SpaceX确认与xAI合并，计划发射100万颗卫星组成轨道数据中心星座，旨在利用太空近乎恒定的太阳能以极低的成本运行和维护，其申请已被美国联邦通信委员会（FCC）接受并公示 [5] - AI Agent冲击传统软件：Anthropic的Claude Cowork更新了11款针对法律、销售、财务、市场营销等核心业务领域的插件，使其能通过连接企业工具自主完成“研究-起草-审核-归档”全流程，无需人类切换软件，这一进展导致美股及亚太市场软件板块遭遇抛售 [5] - AI基础设施演进：质变科技发布业内首个具备超大规模实践的记忆湖产品MemoryLake，该产品集成了MemoryLake-D1大模型、记忆引擎和多模态存储与计算平台，实现了多模态内容深度理解、记忆计算与管理及存储的全栈能力融合 [5] 推荐标的总结 - 报告推荐标的包括：新国都、日联科技、金山办公、合合信息、海康威视、新大陆、海光信息、中科曙光 [5] - 部分公司估值与预测数据如下 [6]： - 日联科技：收盘价70.64元，总市值116.98亿元，预计2026年EPS为2.16元，对应PE为32.70倍 - 金山办公：收盘价303.62元，总市值1406.89亿元，预计2026年EPS为4.77元，对应PE为63.65倍 - 合合信息：收盘价243.23元，总市值340.52亿元，预计2026年EPS为4.27元，对应PE为56.96倍 - 海康威视：收盘价32.64元，总市值2991.41亿元，预计2026年EPS为1.75元，对应PE为18.65倍 - 新大陆：收盘价26.74元，总市值270.90亿元，预计2026年EPS为1.55元，对应PE为17.25倍 - 新国都：收盘价26.78元，总市值151.92亿元，预计2026年EPS为1.32元，对应PE为20.29倍 - 海光信息：收盘价242.68元，总市值5640.70亿元，预计2026年EPS为2.92元，对应PE为83.11倍 - 中科曙光：收盘价86.79元，总市值1269.84亿元，预计2026年EPS为2.16元，对应PE为40.18倍